2012年银行从业考试《风险管理》模拟试卷二及答案_第9页

11．公允价值的计量方式包括【ABDE】。
A．直接使用可获得的市场价格
B．如不能获得市场价格，则使用公认的模型估算市场价格
C．既可以直接使用名义价值，也可以直接使用市场价值
D．实际支付价格(无依据证明其不具有代表性)
E．允许使用企业特定的数据，该数据应能被合理估算，并且与市场预期不冲突
【答案解析】：公允价值的计量方式包括四种：直接使用可获得的市场价格；如不能获得市场价格，则使用公认的模型估算市场价格；实际支付价格(无依据证明其不具有代表性)；允许使用企业特定的数据，该数据应能被合理估算，并且与市场预期不冲突。所以ABDE项正确。
12．计算VaR的值的参数选择应注意的是【AD】。
A．VaR的计算涉及置信水平和持有期
B．一般来讲，风险价值随置信水平和持有期的增大而减少
C．如果模型是用来决定与风险相对应的资本，置信水平应该取低
D．如果模型的使用者是经营者自身，则时间间隔取决于其资产组合的特性
E．如果资产组合变动频繁，则时间间隔应该长
【答案解析】：VaR的计算涉及置信水平和持有期，所以A项正确；一般来讲，风险价值随置信水平和持有期的增大而增加，所以B项错误；如果模型是用采决定与风险相对应的资本，置信水平应该取高，所以C项错误；如果模型的使用者是经营者自身，则时间间隔取决于其资产组合的特性。如果资产组合变动频繁，则时间间隔应该短，所以D项正确，E项错误。
13．以下关于利率互换表述正确的是【ABCE】。
A．假设某机构有固定利息收入，如果预期利率在未来将上升，那么应进行利率互换，将固定利率自为浮动利率
B．假设某机构有固定利息收入，如果预期利率在未来将下降，那么不应进行利率互换
C．假设某机构有浮动利息收入，如果预期利率在未来将上升，那么不用进行利率互换
D．假设某机构有浮动利息收入，如果预期利率在未来将下降，那么不用进行利率互换
E．利率互换是交易双方利用自身在不同种类利率上的比较优势有效地降低各自的融资资本
【答案解析】：假设某机构有固定利息收入，如果预期利率在未来将上升，那么应进行利率互换，将固定利率调为浮动利率，所以A项正确；假设某机构有固定利息收入，如果预期利率在未来将下降，那么不应进行利率互换，所以B项正确；假设某机构有浮动利息收入，如果预期利率在未来将上升，那么不用进行利率互换，所以C项正确；假设桌机构有浮动利息收入，如果预期利率在未来将下降，那么将浮动利率调整为固定利率，所以D项错误；利率互换是交易双方利用自身在不同种类利率上的比较优势有效地降低各自的融资资本，所以E项正确。
14．下列属于负责市场风险管理的部门履行的具体职责【ABCDE】。
A．识别、计量和监测市场风险
B．拟订市场风险管理政策和程序，提交高级管理层和董事会审批
C．监测相关业务经营部门和分支机构对市场风险限额的遵守情况，报告超限额情况
D．设计、实施事后检验和压力测试
E．识别、评估新产品中所包含的市场风险
【答案解析】：以上各项均是负责市场风险管理的部门通常履行的具体职责。
15．以下对于期权价值的理解正确的是【BCDE】。
A．期权的内在价值可能为负值
B．期权的价值包括内在价值和时间价值两部分
C．期权的价值可能与其时间价值相等
D．期权的价值可能大于其时间价值
E．期权的价值在到期日当天，期权的价值等于其内在价值
【答案解析】：期权价值包括内在价值和时间价值两部分，所以B项正确；当期权为价外期权或平价期权时，期权的内在价值为零，期权价值为时间价值，所以C项正确，期权的价值在到期日当天，期权的时间价值为零，期权的价值等于其内在价值，所以DE项正确，价内期权具有内在价值，价外期权与平价期权的内在价值为零，没有负值，所以A项错误