银行业初级资格《个人理财》精讲6_第2页

3.风险偏好和投资风格分类

(1)客户风险态度分类

风险厌恶型：

①厌恶风险，对待风险态度消极、不愿意为增加收益而承担风险，非常注重资金安全，

极力回避风险。

②客户多为缺少时间和专业知识打理投资事务的人。

③投资工具选择：多选择储蓄存款和政府债券。

风险偏爱型：

①喜爱风险，对待风险态度较为积极、愿意为高收益而承担高风险，重视风险分析和回避，不因风险存在而放弃投资机会。其目标是高收益。

②客户一般具有雄厚资金、冒险精神、乐观心态、熟练的投资技巧、无后顾之忧的家庭。

③投资工具选择：多选择风险大、收益高、投机成分重，如股票、期货等投资工具。

风险中立型：

①介于风险偏爱型和风险厌恶型投资者中间。

②对待资金安全上，收回金额要大于等于投入的本金数额;价值稳定上要求保值。

③风险态度上，有一定冒险精神，不满足于平均收益，如有机会，不放过高收益机会，但不会冒太高风险。

④该类客户通常会把一部分资金投资高风险高收益项目，即使失败，也不至于影响家庭生活。

(2)根据风险偏好的客户分级

不同风险偏好的人对风险承受能力各不相同。

进取型：

①特点：是相对比较年轻、有专业知识技能、敢于冒险、社会负担较轻的人士。

②投资对象：他们敢于投资股票、期权、期货、外汇、股权、艺术品等高风险、高收益的产品与投资工具，他们追求更高的收益和资产的快速增值，操作的手法往往比较大胆;

③风险承受能力：他们对投资的损失也有很强的承受能力。

成长型：

①特点：成长型的客户一般是有一定的资产基础、一定的知识水平、风险承受能力较高的人士，他们愿意承受一定的风险，追求较高的投资收益，但是又不会像进取型的人士过度冒险投资那些具有高度风险的投资工具。

②投资对象：他们往往选择开放式股票基金、大型蓝筹股票等适合长期持有，既可以有较高收益、风险也较低的产品。

平衡型：

①特点：平衡型的客户既不厌恶风险也不追求风险，对任何投资都比较理性，往往会仔细分析不同的投资市场、工具与产品，从中寻找风险适中、收益适中的产品，获得社会平均水平的收益，同时承受社会平均风险。

②投资对象：这一类型的客户往往选择房产、黄金、基金等投资工具。

稳健型：

①特点：稳健型的客户总体来说已经偏向保守，对风险的关注更甚于对收益的关心，往往以临近退休的中老年人士为主。

②投资对象：更愿意选择风险较低而不是收益较高的产品，喜欢选择既保本又有较高收益机会的结构性理财产品。

保守型：

①特点：步入退休阶段的老年人群，低收入家庭，家庭成员较多、社会负担较重的大家庭以及性格保守的客户，往往对于投资风险的承受能力很低，选择一项产品或投资工具首要考虑是否能够保本，然后才考虑追求收益。

②投资对象：这类客户往往选择国债、存款、保本型理财产品、货币与债券基金等低风险、低收益的产品。

【例1·单选题】风险厌恶者更倾向于下列选择中的(　)。

A.确定的4000元损失

B.80%的可能损失5000元，20%的可能无损失

C.确定的4000元收入

D.80%的可能获得6000元收入，20%的可能获得0元

『正确答案』C
『答案解析』风险厌恶型的投资者厌恶风险，对待风险态度消极、不愿意为增加收益而承担风险，非常注重资金安全，极力回避风险。因此，分析四个选项，C是符合他们投资的。

【例2·多选题】风险偏好属于平衡型的投资者往往选择(　)作为投资品。

A.房产　　B.国债　　C.定期存款　　D.黄金　　E.基金

『正确答案』ADE
『答案解析』风险偏好属于平衡型的这一类型的客户往往选择房产、黄金、基金等投资工具。

2.2.4 客户风险评估(熟悉)

1.评估的目的。风险承受能力的评估不是为了让金融理财师将自己的意见强加给客户，可接受的风险水平应该由客户自己来确定，金融理财师的角色是帮助客户认识自我，以做出客观的评估和明智的决策。

【例题·判断题】风险承受能力评估是为了让金融理财师尽可能多的将理财产品推销给客户。(　)

A.正确

B.错误

『正确答案』B
『答案解析』风险承受能力的评估不是为了让金融理财师将自己的意见强加给客户，可接受的风险水平应该由客户自己来确定，金融理财师的角色是帮助客户认识自我，以做出客观的评估和明智的决策。

2.常见的评估方法

(1)定性方法和定量方法

定性评估方法主要是通过面对面的交谈来搜集客户的必要信息，但没有对所搜集的信息给予量化。这类信息的收集方式是不固定的，对这些信息的评估基于直觉和印象。

定量评估方法通常采用有组织的形式来收集信息，进而可以将观察结果转化为某种形式的数值，用以判断客户的风险承受能力。

【例题·判断题】定性分析主要是通过与客户面对面的交谈来基本判断客户的风险属性，且有严格的量化关系。(　)

A.正确

B.错误

『正确答案』B
『答案解析』定性评估方法主要是通过面对面的交谈来搜集客户的必要信息，但没有对所搜集的信息给予量化。这类信息的收集方式是不固定的，对这些信息的评估基于直觉和印象。

(2)客户投资目标。金融理财师首先必须帮助客户明确自己的投资目标。如果客户最关心本金的安全性和流动性，则该客户很可能是风险厌恶者;如果客户的主要目标是高收益，则该客户很可能是风险追求者。

(3)对投资产品的偏好。衡量客户风险承受能力最直接的办法是让客户回答自己所偏好的投资产品，也可以让客户将投资产品从最喜欢到最不喜欢排序，或者给每一种产品进行评级，不同级别代表客户的风险偏好程度。

当然，调查结果的准确性也会取决于客户对不同投资产品的风险和预期收益的熟悉程度。

(4)概率和收益的权衡

确定/不确定性偏好法。让客户进行选择：确定收益和可能收益(期望收益相同)。

最低成功概率法。让客户进行两项选择：无风险收益和有风险收益。对于有风险收益同时列示五个成功概率：10%、30%、50%、70%、90%。以此加以判断。

最低收益法。要求客户就可能收益而不是收益概率做出选择。

3.评估内容

银行业协会制定的模板，客户财务状况、投资经验、投资风格、投资目标和风险承受能力。将客户划分为：保守型、稳健型、平衡型、成长型、进取型。

【例题·单选题】关于客户风险评估方法中错误的是(　)。

A.衡量客户风险承受能力最直接的办法是让客户回答自己所偏好的投资产品，也可以让客户将投资产品从最喜欢到最不喜欢排序，或者给每一种产品进行评级，不同级别代表客户的风险偏好程度。

B.定性方法为主，定量方法为辅

C.金融理财师首先必须帮助客户明确自己的投资目标。如果客户最关心本金的安全性和流动性，则该客户很可能是风险厌恶者;如果客户的主要目标是高收益，则该客户很可能是风险追求者

D.最低收益法就是要求客户就可能的收益而不是收益概率作为选择。比如，一项投资有一半的可能损失1/3净资产，有一半的可能得到一笔收益。你愿意承担此项风险的最低要求收益是多少。要求的收益越高，说明其风险厌恶程度越高。

『正确答案』B
『答案解析』选项B应该是以定量为主，定性为辅。