银行业初级资格《个人理财》精讲10

3.4 货币市场

3.4.1 货币市场概述(熟悉)

1.货币市场的定义

货币市场工具包括政府发行的短期政府债券、商业票据、可转让的大额定期存单以及货币市场共同基金等。这些交易工具可以随时在市场上出售变现，被称为准货币，而融通短期资金的市场也被称为货币市场。

2.货币市场的特征(重要)

(1)低风险、低收益。

(2)期限短、流动性高：一年以内。

(3)交易量大，资金批发市场。

【例1·判断题】货币市场资金交易量大，所以风险较高。(　)

A.正确

B.错误

『正确答案』B
『答案解析』注意，货币市场的风险并不高，属于低风险、低收益。

【例2·单选题】下列关于货币市场特征的说法，错误的是(　)。

A.低风险、低收益

B.期限短

C.流动性高

D.交易量小

『正确答案』D
『答案解析』注意，货币市场的交易量是大的。

3.4.2 货币市场的组成(掌握)

(1)同业拆借市场

同业拆借市场指银行等金融机构之间相互借贷在央行账户上的准备金余额，以调剂资金余缺。

同业拆借利率的形成机制分为两种：一是由拆借双方当事人协定，利率弹性较大;二是借助中介人，通过公开竞价确定，利率弹性较小。

在国际货币市场上，最典型最有代表性的同业拆借利率是伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)。

【例1·单选题】LIBOR是指(　)。

A.美国联邦基金利率

B.伦敦银行同业拆借利率

C.香港银行同业拆借利率

D.上海银行同业拆借利率

『正确答案』B
『答案解析』LIBOR指的是伦敦银行同业拆借利率。

(2)商业票据市场

是大公司为了筹措资金，以贴现(贴付一定的利息，一般高于同期银行存款利率)方式出售给投资者的一种短期(一般9个月以下)无担保信用凭证。它具有期限短、成本低、方式灵活、利率敏感、信用度高等特点。

(3)银行承兑汇票市场

以银行承兑汇票为交易对象的市场，银行对未到期的商业汇票予以承兑，以自己的信用为担保，成为票据的第一债务人，出票人只负第二责任。

特点：

①安全性好、信用度好。

②灵活性好：持票商业银行可向央行办理再贴现或向其他商业银行办理转贴现。