银行业初级资格《个人理财》精讲5_第3页

2.1.5 投资策略与投资组合的选择(熟悉)

股票市场有效性表现在股票价格对市场信息的反应上。

1.市场有效性与投资策略的选择

(1)随机漫步与市场有效性

随机漫步：股票价格变动是随机不可测的。

(2)市场有效的三个层次(重要)：

弱型有效市场：技术分析无效，基本面分析和内部信息有效;

半强型有效市场：基本面分析无效，内幕信息有效;

强型有效市场：任何分析都无效。

(3)有效市场假定对投资政策的含义

如果相信市场无效，投资者将采取主动投资策略，进行技术分析或基本面分析;反之，投资者将采取被动投资策略，建立一个充分分散化的投资组合，如指数基金。

【例1·单选题】如果市场中的大多数投资者选择购买指数基金以建立一个充分分散的投资组合，那么这个市场中的投资者认为这个市场是(　)市场。

A.无效市场　　B.强型有效市场　　C.半强型有效市场　　D.弱型有效市场

『正确答案』B
『答案解析』相信市场有效的投资者将采取被动投资策略，建立一个充分分散化的投资组合，以期获得市场的平均收益。

【例2·单选题】对股票历史信息如股价和交易量等进行研究，希望找出其波动周期的运动规律以期形成预测模型，这是(　)的手段。

A.技术分析　　　　B.基本面分析

C.波形性分析　　　D.价格分析

『正确答案』A
『答案解析』技术分析法是指对股票历史信息如股价和交易量等进行研究，希望找出其波动周期的运动规律以期形成预测模型。

2.理财工具和投资组合的选择

银行理财产品：其收益、风险和流动性通过预期收益率、风险等级和委托期三个要素特征体现出来。

银行代理理财产品

其他理财工具

3.个人资产配置中的三大产品组合(重要)

(1)低风险、高流动性产品组合：定期存款、货币基金、国债。应对日常、意外支出。

(2)中风险、中收益产品组合：基金、蓝筹股、指数投资，应对子女教育、养老、购房、抵消通胀影响。

(3)高风险、高收益产品组合：金融衍生品、外汇宝、对冲基金、彩票，闲置多余资金，一般不超过家庭资产总额的10%。

【例题·单选题】下列关于个人资产配置中投资产品主要特性的说法，正确的是(　)。

A.银行存款的安全性高、收益中等，但流动性低，变现能力较差

B.国债是公认的最安全的投资工具，往往收益略高于定期存款，流动性较好

C.股票的安全性高，流动性好，但收益性较差

D.金银是典型的高风险、高收益、高流动性投资工具

『正确答案』B
『答案解析』根据上面所学知识，可知B的叙述是正确的。