2013年注册会计师《财务成本管理》第十章测试及答案_第5页

计算分析题

1.某公司资产总额为5000万元，资产负债率为40%，负债平均利息率为5%，全部固定成本和费用为300万元，净利润为750万元，公司适用的所得税税率为25%。

（1）计算DOL、DFL、DTL。

（2）预计销售收入增长15%时，公司每股收益增长多少？

2.某公司息前税前利润为600万元，公司适用的所得税税率为25%，公司目前账面总资金为2000万元，其中80%由普通股资金构成，股票账面价值为1600万元，20%由债券资金构成，债券账面价值为400万元，假设债券市场价值与其账面价值基本一致。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查，目前债务利息和权益资金的成本情况见表1：

　表1　债务利息与权益资本成本

要求：

(1)填写表1中用字母表示的空格。

(2)填写表2“公司市场价值与企业加权平均资本成本”(以市场价值为权重)用字母表示的空格。

　表2　公司市场价值与企业加权平均资本成本

(3)根据表2的计算结果，确定该公司最优资本结构。