2013年注册会计师《财务成本管理》第十章测试及答案_第3页

多项选择题

1.当企业息税前利润大于零时，只要企业存在固定经营成本，那么经营杠杆系数必（　　）。

A.恒大于1 　　B.与销售量成反比 　　C.与固定成本成反比 　　D.与风险成反比

2.下列筹资活动中，会加大企业财务杠杆作用的有（　　）。
A.增发普通股　　　　　　　　　B.增发优先股
C.增发公司债券　　　　　　　　D.增加银行借款

3.下列有关财务杠杆的表述正确的有（　　）。

A.财务杠杆系数越高，每股收益也越高

B.财务杠杆效益指利用债务筹资给企业自有资金带来的额外收益

C.财务杠杆与财务风险无关

D.财务杠杆系数越大，财务风险越大

4.在边际贡献超过固定成本的情况下，下列措施中有利于降低企业总风险的有（　　）。

A.增加产品销量

B.提高产品单价

C.提高产权比率

D.减少固定成本支出

5.下列关于MM资本结构理论的说法正确的有（　　）。

A.在不考虑所得税的情况下，任何企业的价值，不论其有无负债，都等于息税前利润除以适用于其风险等级的收益率

B.在不考虑所得税的情况下，风险相同的企业，其价值不受有无负债及负债程度的影响

C.有税的MM理论认为，有负债企业的价值等于有相同风险等级的无负债企业的价值加上债务利息抵税收益的现值

D. MM理论是建立在“全部现金流是永续的”假设前提下的

6.下列关于资本结构理论的表述中，正确的有（　　）。

A.根据MM理论，当存在企业所得税时，理论上负债为100%时，企业价值最大

B.权衡理论认为有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值

C.根据代理理论，当负债程度较高的企业陷入财务困境时，股东通常会选择投资净现值为正的项目

D.根据优序融资理论，当存在外部融资需求时，企业倾向于债务融资而不是股权融资

7.下列有关优序融资理论的表述正确的有（　　）。

A.优序融资理论考虑了信息不对称和逆向选择的影响

B.将内部筹资作为首先选择

C.解释了现实生活中所有的资本结构规律

D.企业筹资的优序模式首先是内部筹资，其次是增发股票，发行债券和可转换债券，最后是银行借款

8.若不考虑财务风险，下列属于利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析的正确表述的有（　　）。

A.当预计EBIT高于每股收益无差别点时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利

B.当预计EBIT高于每股收益无差别点时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利

C.当预计EBIT低于每股收益无差别点时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利

D.当预计EBIT等于每股收益无差别点时，两种筹资方式的每股收益相同

9.下列有关最佳资本结构的表述中不正确的有（　　）。

A.最佳资本结构是使企业筹资能力最强的资本结构

B.最佳资本结构使加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构

C.当每股收益最高时的资本结构是最佳资本结构

D.当财务风险最小时的资本结构是最佳资本结构

10.当企业债务成本过高时，下列可以调整其资本结构的方式有（　　）。

A.利用内部留存归还债务，以降低债务比重

B.将可转换债券转换为普通股

C.以公积金转增资本

D.筹集相应的权益资金，提前偿还长期债务

11.若某企业的经营处于盈亏临界状态，正确的说法有（　　）。
A．销售收入正处于销售收入线与总成本线的交点
B．经营杠杆系数趋近于无穷小
C．销售利润率（息税前利润率）等于零
D．此时的边际贡献等于固定成本