注会2014年《财务成本管理》冲刺讲义第十二章

　　1 利润的构成

　　营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+公允价值变动收益 投资收益

　　营业利润 营业外收支净额=利润总额

　　利润总额-所得税费用=净利润

　　企业利润总额在缴纳所得税后剩余部分就是税后净利，它是利润分配的基础。

　　2 利润分配的原则

　　依法分配原则

　　资本保全原则

　　充分保护债权人利益原则

　　多方及长短期利益兼顾原则

　　3 利润分配的顺序

　　1计算可供分配的利润 可供分配的利润=本年净利润 年初未分配利润

　　2计提法定公积金 按照递减年初累计亏损后的本年净利计提

　　年初存在累计亏损：法定公积金=递减年初亏损后的本年净利×10%

　　年初不存在累计亏损：法定公积=本年净利润×10%

　　3计提任意公积金 由股东大会决定

　　4 向股东支付股利 可供股东分配的利润=可供分配的利润-从本年利润中提取的公积金

　　法定公积金是基于当年有利润的情况下才提，尽管不计提法定公积金，但可以向股东分配利润。

　　二 股利支付的程序和方式

　　1 股利分配程序

　　股利宣告日

　　股权登记日

　　除息日 是指股票所有权与股票本身分离的日期，即将股票中含有的股利分配权予以解除即在除息日当日及以后买入的股票不再享有本次股利分配的权利。我国上市公司的除息日一般为登记日的下一个交易日

　　股利支付日 向股东发放股利的日期

　　2 股利支付方式

　　现金股利 负债股利(公司已负债支付股利，通常用应付票据或发行公司债券作为股利支付方式)财产股利 以公司拥有的其他企业股票债券作为股利支付方式 股票股利

　　三 股利理论

　　1股利无关论：1投资者并不关心公司股利的分配2股利的支付比率不影响公司的价值

　　理论假设：1公司的投资决策以确定并且为投资者理解

　　2不存在股票的发行和交易费用

　　3不存在个人或公司所得税

　　4不存在信息不对称

　　5经理与外部投资者之间不存在代理成本

　　2股利相关论

　　税差理论：股利收益的税率高于资本利得的税率，税差理论认为，如果不考虑股票交易成本，分配股利的比率越高，股东的股利收益税负会明显高于资本利得税负，企业应当采取低现金股利比率的分配政策。税差理论说明了当股利收益税率与资本利得税率存在差异时，将使股东在继续持有股票以其取得资本利得与立即实现股利收益之间进行权衡。如果存在股票的交易成本，甚至当资本利得税与交易成本之和大于股利收益税时，偏好定期取得股利收益的股东自然会倾向于企业采用高现金股利支付率政策。提示：该理论并没有明确提出采用高现金股利政策还是低现金股利政策只是强调了资本利得和股利收益之间进行权衡。