注册会计师2014年《财务成本管理》辅导精华：金融市场的功能_第2页

　　金融市场为政府实施宏观经济的间接调控提供了条件。政府可以通过实施货币政策对 各经济主体的行为加以引导和调节。

　　政府的货币政策工具主要有三个：公开市场操作、调整贴现率和改变存款准备金率。 例如，经济过热时中央银行可以在公开市场出售证券，缩小基础货币，减少货币供应;还 可以提高商业银行从央行贷款的贴现率，减少贴现贷款数量，减少货币供应;也可以提高 商业银行缴存央行的存款准备金率，商业银行为补足应交准备金就需减少放款，导致货币 供应收缩。减少货币供应的结果，利率会提高，投资需求下降，就可以达到抑制经济过热 的0的。

　　当然，事情不会这样简单。央行的货币政策的基本H的不只一项，通常包括高度就 业、经济增长、物价稳定、利率稳定、金融市场稳定和外汇市场稳定等。有时这些目的相 互冲突，操作时就会进退维谷。例如，经济上升、失业下降时，往往伴随通货膨胀和利率 上升。如果为了防止利率上升，央行购人债券会增加货币供应促使利率下跌，而增大货币 供应乂会使通货膨胀进一步提升。如果为了防止通货膨胀，放慢货币供应增长，在短期内 利率和失业率就可能上升。因此，这种操控是十分复杂的，需要综合考虑其后果，并逐步 试探和修正。

　　(五)节约信息成本

　　如果没有金融市场，每一个资金提供者寻找适宜的资金需要者，每一个资金需求者寻 找适宜的资金供应者，其信息成本是非常高的。完善的金融市场提供了广泛的信息’可以 节约寻找资金投资对象的成本和评估金融资产投资价值的成本。

　　金融市场要想实现其上述功能，需要不断完善市场的构成和机制。理想的金融市场需 要两个条件，一是完整、准确和及时的信息，二是市场价格完全由供求关系决定而不受其 他力量干预。现实中，扭曲的价格和错误的信息，不仅妨害其功能的发挥，还不时会引发 金融市场的动荡、混乱和危机。