银行业初级资格《个人理财》精讲24_第3页

6.基金分红

基金分红是指基金将收益的一部分以现金形式派发给投资人，这部分收益原来就是基金单位净值的一部分。按照《证券投资基金管理暂行办法》规定：基金管理公司必须以现金形式分配至少90%的基金净收益，并且每年至少一次。基金分红分为现金分红和红利再投资两种形式。一般银行系统对非货币基金默认为现金分红，货币基金默认为红利再投资。

【例1·判断题】基金分红分为现金分红和红利再投资两种形式。(　)

A.正确

B.错误

『正确答案』A
『答案解析』基金分红分为现金分红和红利再投资两种形式。

【例2·单选题】基金管理公司必须以现金形式分配至少(　)的基金净收益。

A.70%

B.60%

C.80%

D.90%

『正确答案』D
『答案解析』基金管理公司必须以现金形式分配至少90%的基金净收益，并且每年至少一次。

5.3.5 基金的流动性、收益和风险(熟悉)

1.基金的流动性

开放式基金通过申购和赎回实现转让，流动性强，但必须支付一定的手续费。客户可以随时申购、赎回，具备良好的便利性和流通性。

从基金收回角度来看，货币型基金的流动性较高，一般是T+1或T+2到账，证券型基金一般为T+2或T+3到账，而股票型基金一般为T+4或T+5到账。

某些银行推出基金快速赎回业务，实现了t+0到账。

2.基金的收益

证券投资基金的收益主要有：①证券买卖差价，也称资本利得。这是基金收益的重要组成部分之一。

②红利收入。基金收益的主要组成部分。

③债券利息。

④存款利息收入。基金收益水平取决于基金管理人管理运用基金资产的能力。

基金可分配收益也称基金净收益，是基金收益扣除按照国家规定可以扣除的费用等项目后的余额。基金收益分配一般有分配现金和分配基金单位两种形式(现金分红，红利再投资)。

货币市场基金被称为准储蓄，他可以给中小投资者带来相对安全的增值收益，同时又与一般开放式基金一样有较好的流动性，几乎与银行的活期储蓄同样便利。

与股票型基或债券型基金不同，货币市场基金的购买和赎回价格所依据的净资产值不变，对基金分配的盈利，基金投资者可以选择增加新的基金份额或领取现金。货币市场基金也具有一定的风险性。

影响基金类产品收益的因素主要来自两方面：一是来自基金的基础市场。二是来自基金自身的因素，如基金管理公司的资产管理与投资策略、基金管理人员的业务素质、道德水平、研究团队的研究实力、基金经理的投资管理能力、基金管理公司的整体业务运行情况等。

一般而言，基金的收益特征由高到低排序：股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场型基金。

【例·判断题】基金的基础市场和基金自身都是影响基金类产品收益的因素。(　)

『正确答案』A

5.3.6 基金的风险

(1)基金的风险是指购买基金遭受损失的可能性。基金损失的可能性取决于基金资产的运作。投资基金的资产运作风险也包括系统风险和非系统风险。尽管基金通过组合投资分散风险，但只能在一定程度上分散非系统风险，基金的资产运作无法消灭风险，并且可能由于基金管理人运作不当加剧亏损。

(2)证券投资基金种类繁多，各个基金的风险状况也不同。成长型基金比较适合于风险承受能力强、追求高投资回报的投资者。而收入型基金则比较适合于退休的、以获得稳定现金流为目的的稳健投资者。

(3)基金产品主要包括两种风险：①价格波动风险。②流动性风险。封闭式基金，开放式基金巨额赎回。

【例·多选题】基金的流动性风险不包括(　)。

A.基金组合中股票价格波动

B.基金组合中债券价格波动

C.开放式基金可能发生巨额赎回的时间延长

D.封闭式基金可能会在一定价格下不能及时出售

E.交易员的操作失误

『正确答案』ABE