银行业初级资格《个人理财》精讲16

3.9 贵金属及其他投资市场

3.9.1 贵金属市场及产品(熟悉)

1.贵金属基础知识

(1)黄金

黄金是一种贵金属，也是一种特殊商品，曾在很长一段时间内担任着货币的职能。黄金稀有而且珍贵，具有储藏、保值、获利等金融属性，极易变现，这是当代黄金的货币和金融属性的一个突出表现。

金条中最著名的是国际通用的伦敦交割标准金条，重量是350～430盎司(1盎司等于31.1035克)，最常用的是400盎司，也就是12.5千克。

金条含金量的多少被称为成色，通常用百分或者千分含表示，例如，上海金交所规定参加交易的金条成色有4种规格：>99.99%、>99.95%、>99.9%、>99.5%。

(2)白银

从投资属性上看，白银的投资门槛较低，价格波动性较为剧烈。

(3)铂金

产量小，铂金价格受到供给的影响较为明显。

【例题·单选题】下列关于黄金特性的说法，错误的是(　)。

A.是一种贵重金属

B.是一种特殊商品

C.黄金仍担任货币的职能

D.具有储藏、保值、获利等金融属性

『正确答案』C
『答案解析』黄金现在已不担任货币的职能了。

2.黄金市场

(1)黄金市场的主要参与者

供给方主要有：产金商、出售或借出黄金的央行、打算出售黄金的私人或集团;需求方主要有：黄金加工商、购入或回收黄金的央行、进行保值或投资的购买者。

(2)国际主要黄金市场

影响较大的有伦敦、纽约、苏黎世、香港等。

3.影响黄金价格变动的因素

(1)供求关系及均衡价格

(2)通胀：在面对通胀压力的情况下，黄金投资有保值增值的作用。

(3)利率：实际利率较高时，持有黄金的机构就会卖出黄金，将所得货币用于购买债券或者其他金融资产来获得更高收益，因此会导致黄金价格的下降。

(4)汇率：通常情况下美元是黄金的主要标价货币，如果是美元汇率相对于其他货币贬值，则只有黄金的美元价格上升才能使黄金市场重新回到均衡。

黄金的收益和股票市场的收益不相关甚至负相关，这个特性通常使它成为投资组合中的一个重要的分散风险的组合资产。

4.黄金市场在投资中的运用

24小时交易，随时变现。价值稳定、流动性高。应对通胀的有效手段。

对普通投资者而言，实物黄金(投资金条、金块)和纸黄金是较为理想的黄金投资渠道。

【例题·单选题】下列关于影响黄金价格变动的因素的说法错误的是(　)。

A.如果在一定价格上，市场供大于求，会导致价格下降

B.通胀时，商品的名义价格普遍上涨，黄金的名义价格也会上升

C.实际利率较高时，持有黄金的机构就会购入黄金，进而会导致黄金价格上升

D.如果美元汇率相对其它货币贬值，则只有黄金的美元价格上升才能使黄金市场重新回到均衡

『正确答案』C
『答案解析』实际利率较高时，持有黄金的机构就会卖出黄金，将所得货币用于购买债券或者其他金融资产来获得更高收益，因此会导致黄金价格的下降。