金融远期、期货与互换
一、金融远期的概念和种类
※(一)金融远期合约的概念 【大纲要求掌握】
金融远期合约——是交易双方在场外市场上通过协商,按约定价格(称为“远期价格”)在约定的未来日期(交割日)买卖某种标的金融资产(或金融变量)的合约。
※﹙二﹚根据基础资产划分的常见的金融远期合约【大纲要求掌握】
1、股权类资产的远期合约
2、债权类资产的远期合约
3、远期利率协议
4、远期汇率协议
※二、金融期货的概念、制度、种类和基本功能(重点)
※(一)什么是金融期货合约?【大纲要求掌握】
金融期货合约——则是由交易双方订立的、约定在未来某日期按成交时约定的价格交割一定数量的金融工具(或金融变量)的标准化协议。
※(二)金融期货的主要交易制度【大纲要求掌握】
1.集中交易制度
2.标准化的期货合约和对冲机制
3.保证金及其杠杆作用
p 保证金
4.结算所和无负债结算制度
p 结算所
p 每日无负债结算制度﹙逐日盯市制度﹚
5.限仓制度
6.大户报告制度
7.每日价格波动限制及断路器规则
(三)金融期货与金融现货、远期交易之间存在的区别
金融期货交易与金融现货交易相比的区别
比较内容 |
金融现货交易 |
金融期货交易 |
交易对象不同 |
基础金融工具 |
金融期货合约 |
交易目的不同 |
目的是筹资或投资 |
套期保值或投资 |
交易价格的含义不同 |
成交价 |
未来价格 |
交易方式不同 |
全额交易 |
保证金交易 |
结算方式不同 |
“钱货两讫”交割 |
多数期货合约对冲平仓 |
金融期货交易与远期交易相比的区别
比较内容 |
远期 |
期货 |
交易场所 |
主要在场外 |
必须在交易所 |
交易的监管程度不同 |
较少受到监管 |
严格监管 |
合约形式 |
非标准化 |
标准化 |
违约风险不同 |
有一定违约风险 |
基本无违约风险 |
结算方式 |
到期结算 |
逐日盯市结算 |