证券从业资格2014年《证券市场基础知识》考点串讲第四章第1节

　　证券投资基金概述

　　一、证券投资基金的概念、特点和作用

　　※(一)什么是证券投资基金?【大纲要求掌握】

　　证券投资基金是指通过发行基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

　　q 基金的俗称(如美国称“共同基金”，英国和我国香港地区称“单位信托基金”，日本和我国台湾地区则称“证券投资信托基金”等。)

　　q 一般认为，基金起源于英国，是在18世纪末、19世纪初产业革命的推动下出现的。1868年成立的海外及殖民地政府信托基金

　　q 1998年3月我国发行第一批规范的封闭式基金:基金金泰、基金开元

　　q 2001年9月发行第一只开放式基金:华安创新

　　q 2004年6月1日《基金法》实施。该法以法律形式确认了基金业在资本市场及社会主义市场经济中的地位和作用。

　　※(二)证券投资基金的特点【大纲要求掌握】

　　1. 集合投资

　　2. 分散风险

　　3. 专业管理

　　※(三)证券投资基金与股票、债券的区别【大纲要求掌握】

　　二、投资基金的分类

　　※(一)根据组织形式的不同，可分为契约型基金和公司型基金【大纲要求掌握】

　　1. 契约型基金(又称为单位信托基金)——是指把受益人(投资者)、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。

　　2. 公司型基金——公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。

　　契约型基金与公司型基金的不同点：【大纲要求掌握】

　　※(二)按基金运作方式的不同，可分为封闭式基金和开放式基金【大纲要求掌握】

　　1. 封闭式基金——是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。

　　2. 开放式基金——开放是基金试制基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。

　　封闭式基金与开放式基金的区别【大纲要求掌握】

　　(三)根据投资标的划分，可分为国债基金、※股票基金、※货币市场基金、※指数基金、※黄金基金、衍生证券基金等【大纲要求熟悉】

　　※货币市场基金

　　※指数基金——投资组合复制某一股价指数或债券指数的基金。

　　q 产生于20世纪70年代。

　　指数基金的优势是：第一，费用低廉;第二，风险较小;第三，在以机构投资者为主的市场中，指数基金可获得市场平均收益率，可以为股票投资者提供比较稳定的投资回报;第四，指数基金可以作为避险套利的工具。

　　※黄金基金——是指以黄金或其他贵金属及其相关产业的证券为主要投资对象的基金。

　　(四)依据投资目标分类，可分为成长型基金、收入型基金与平衡型基金【大纲要求熟悉】

　　1.成长型基金。主要投资于信誉度高、有长期成长前景或长期盈余的公司股票，它是以基金资产的长期增值为目的。

　　成长型基金可分为：

　　ü 稳健成长型基金

　　ü 积极成长型基金。

　　2.收入型基金。主要投资于可带来现金收入的有价证券为主，以获取当期的最大收入为目的。

　　收入型基金可分为：

　　ü 固定收入型基金

　　ü 股票收入型基金。

　　3.平衡型基金。通常投资于股票和债券，其投资目标是既要获得当期收入，又要追求长期增值。

　　(五)交易所交易的开放式基金

　　1.ETF(译文：交易所交易基金。上交所称其为：交易型开放式指数基金)【大纲要求掌握】

　　ü ETF产生于20世纪90年代。1991 年多伦多证券交易所推出的指数参与份额(TIPs)是严格意义上出现的交易所基金，终止于2000年。

　　ü ETF是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种基金运作方式。ETF结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点，投资者一方面可以向封闭式基金一样在交易所二级市场进行ETF的买卖，另一方面又可以向开放式基金一样申购、赎回。不同的事，它申购是用一揽子股票换取ETF份额，赎回时也是换回一揽子股票而不是现金。

　　2.LOF(译文：上市开放式基金)

　　上市开放式基金是一种可以同时在场外市场进行基金份额申购赎回、在交易所进行基金份额交易、并通过份额转托管机制将场外市场与场内市场有机地联系在一起的一种新的基金运作方式。

　　① 【判断题】证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。﹝A﹞

　　② 【判断题】黄金基金是指以黄金为投资对象的基金。﹝ B ﹞

　　③ 【单选题】世界上公认的最早的证券投资基金是( B )。

　　A.英国信托基金

　　B.海外和殖民地政府信托组织

　　C.英国国际信托组织

　　D.英国皇家信托组织

　　④ 【单选题】下列不是证券投资基金的别称的是( A )。

　　A.交易所交易基金

　　B.证券投资信托基金

　　C.单位信托基金

　　D.共同基金

　　⑤ 【单选题】基金按( D )，可分为封闭式基金和开放式基金。

　　A.投资标的划分

　　B.基金的组织形式小同

　　C.投资目标划分

　　D.是否可自由赎回和基金规模是否固定

　　⑥ 【多选题】下列对证券投资基金认识正确的是( )。

　　A.通过公开发售基金份额募集资金

　　B.由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金

　　C.在美国称为“证券投资信托基金”

　　D.以资产组合方式进行证券投资活动

　　正确答案:ABD

　　⑦ 【多选题】证券投资基金与股票、债券的区别是( )。

　　A.反映的经济关系不同

　　B.所筹资金的投向不同

　　C.风险水平不同

　　D.持有人不同

　　正确答案:ABC

　　⑧ 【多选题】国债基金的收益与市场利率的关系是﹝ ﹞。

　　a、市场利率上升，国债基金的收益上升

　　b、市场利率上升，国债基金的收益下降

　　c、市场利率下降，国债基金的收益上升

　　d、市场利率下降，国债基金的收益下降