2013年证券从业考试基础知识章节知识点第六章第一节

一、证券发行市场和证券交易市场的概念及两者的关系：
　　1．概念
　　证券发行市场是发行人以发行证券的方式筹集资金的场所，又称一级市场、初级市场。
　　证券交易市场是买卖已发行证券的市场，又称二级市场、次级市场。
　　2．关系
　　(1)证券市场的两个组成部分既相互依存，又相互制约，是一个不可分割的整体。
　　(2)证券发行市场是交易市场的基础和前提，有了发行市场的证券供应，才有流通市场的证券交易，证券发行的种类、数量和发行方式决定着流通市场的规模和运行。
　　(3)交易市场是发行市场得以持续扩大的必要条件，有了交易市场为证券的转让提供保证，才使发行市场充满活力。
　　(4)交易市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格，是证券发行时需要考虑的重要因素

二、证券发行市场的作用及构成：
　　1．作用
　　(1)为资金需求者提供筹措资金的渠道。
　　(2)为资金供应者提供投资的机会，实现储蓄向投资转化。
　　(3)形成资金流动的收益导向机制，促进资源配置的不断优化。
　　2．构成
　　(1)证券发行人。
　　在市场经济条件下，资金需求者筹集外部资金主要通过两条途径：向银行借款和发行证券，即间接融资和直接融资。随着市场经济的发展，发行证券已成为资金需求者最基本的筹资手段。证券发行人主要是政府、企业和金融机构。
　　证券发行人是资金的需求者和证券的供应者。
　　(2)证券投资者。
　　证券投资者是指以取得利息、股息或资本收益为目的而买入证券的机构和个人。证券发行市场上的投资者包括个人投资者和机构投资者，后者主要是证券公司、商业银行、保险公司、社保基金、证券投资基金、信托投资公司、企业和事业法人及社会团体等。证券投资者是资金的供应者和证券的需求者。
　　(3)证券中介机构。
　　在证券发行市场上，中介机构主要包括证券公司、证券登记结算机构、会计师事务所、律师事务所、资信评级公司、资产评估事务所等为证券发行与投资服务的中立机构。它们是证券发行人和投资者之间的中介，在证券发行市场上占有重要地位。

三、证券发行的分类：
　　1．按发行对象分类
　　(1)公募发行。
　　(2)私募发行。
　　2．按有无发行中介分类
　　(1)直接发行。
　　(2)间接发行。

四、证券发行制度：
　　1．注册制
　　(1)含义。
　　证券发行注册制实行公开管理原则，实质上是一种发行公司的财务公开制度。它要求发行人提供关于证券发行本身以及和证券发行有关的所有信息。
　　(2)特点。
　　发行人不仅要完全公开有关信息，不得有重大遗漏，并且要对所提供信息的真实性、完整性和可靠性承担法律责任。
　　2．核准制
　　(1)含义。
　　核准制是指发行人申请发行证券，不仅要公开披露与发行证券有关的信息，符合《公司法》和《证券法》所规定的条件，而且要求发行人将发行申请报请证券监管机构决定的审核制度。
　　(2)原则。
　　证券发行核准制实行实质管理原则，即证券发行人不仅要以真实状况的充分公开为条件，而且必须符合证券监管机构制定的若干适合于发行的实质条件。
　　(3)特点。
　　只有符合条件的发行人经证券监管机构的批准方可在证券市场上发行证券。
　　(4)目的。
　　实行核准制的目的在于证券监管机构能尽法律赋予的职能，使发行的证券符合公众利益和证券市场稳定发展的需要。