2013年证券从业考试基础知识章节知识点第五章第一节

一、金融衍生工具的概念、特征及伴随的风险：
　　1．概念
　　金融衍生工具又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，是指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格(或数值)变动的派生金融产品。这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品(如债券、股票、银行定期存款单等)，也包括金融衍生工具。
　　2．基本特征
　　(1)跨期性。
　　(2)杠杆性。
　　(3)联动性。
　　(4)不确定性或高风险性。
　　3．伴随的风险
　　国际证监会组织在1994年7月公布的一份报告中认为金融衍生工具还伴随着以下几种风险：
　　(1)交易中对方违约，没有履行承诺造成损失的信用风险。
　　(2)因资产或指数价格不利变动可能带来损失的市场风险。
　　(3)因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变现所带来的流动性风险。
　　(4)因交易对手无法按时付款或交割可能带来的结算风险。
　　(5)因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成的操作风险。
　　(6)因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导致的法律风险。

二、金融衍生工具的分类：
　　1．按产品形态分类
　　(1)独立衍生工具。
　　(2)嵌入式衍生工具。
　　2．按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类
　　(1)金融远期合约。
　　(2)金融期货。
　　(3)金融期权。
　　(4)金融互换。
　　(5)结构化金融衍生工具。
　　3．按照基础工具种类分类
　　(1)股权类产品的衍生工具。
　　(2)货币衍生工具。
　　(3)利率衍生工具。
　　(4)信用衍生工具。
　　(5)其他衍生工具。
　　4．按照交易场所分类
　　(1)交易所交易的衍生工具。
　　这是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具。
　　(2)场外交易市场“OTC”交易的衍生工具。这是指通过各种通信方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具。

三、金融衍生工具产生和发展的原因：
　　(1)金融衍生工具产生的最基本原因是避险。
　　(2)20世纪80年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展。(3)金融机构的利润驱动是金融衍生工具产生和迅速发展的又一个重要原因。(4)新技术革命为金融衍生工具的产生和发展提供了物质基础和手段。