2014注册会计师考试财务成本管理冲刺试题及答案十五_第10页

五、综合题(本题型共2题，每题l5分，共30分。要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答案写在试题卷上无效。) 
　　1.F公司是一家商业企业，主要从事商品批发业务，该公司2008年实际和2009年预计的主要财务数据如下(单位：亿元)：

年
份2008年实际(基期)
2009年预计
利润表项目：  
一．销售收入
500
530

减：营业成本和费用(不含折旧)
380
400

折旧
25
30
二．息税前利润
95
100

减：财务费用
21
23
三．税前利润
74
77

减：所得税费用
14.8
15.4
四．净利润
59.2
61.6
资产负债表项目：  
流动资产
267
293
固定资产净值
265
28l
资产总计
532
574
流动负债
210
222
长期借款
164
173
债务合计
374
395
股本
100
100
期末未分配利润
58
79
股东权益合计
158
179
负债及股东权益总计
532
574

　　其他资料如卜：
　　(1)F公司的全部资产均为经营性资产，流动负债均为经营性负债，长期负债均为金融性负债，财务费用全部为利息费用。估计债务价值时采用账面价值法。
　　(2)F公司预计从2010年开始实体现金流量会以6%的年增长率稳定增长。
　　(3)加权平均资本成本为12%。
　　(4)F公司适用的企业所得税率为20%。
　　要求：
　　(1)计算F公司2009年的经营现金净流量、购置固定资产支出和实体现金流量。
　　(2)使用现金流量折现法估计F公司2008年底的公司实体价值和股权价值。
　　(3)假设其他因素不变，为使2008年底的股权价值提高到700亿元，F公司2009年的实体现金流量应是多少?
　　(4)计算F公司2009年的经济利润。
　　2.G公司是一家生产保健器材的公司，生产两种产品：传统产品和新型产品。公司只有一条生产线，按照客户订单要求分批组织生产。公司实行作业成本管理，有关资料如下：
　　(1)作业同质组
　　G公司建立了五个作业同质组，有关说明如下：
　　①生产准备作业：包括设备调整和材料发放，属于批次水准的作业，公司以产品投产的批次数作为作业动因。
　　②机器加工作业：该项作业属于单位水准作业，由于生产机械化程度较高，设备折旧在成本库中所占比重较大，公司使用机器工时作为作业动因。
　　③产品组装作业：该项作业属于单位水准作业，由于耗用人工工时较多，公司使用人工工时作为作业动因。
　　④质量检验作业：传统产品的技术和质量都已稳定，每批产品只需抽检10%，新型产品则需逐件进行检查。公司以检验时间作为作业动因。
　　⑤市场推广作业：由于传统产品已进入成熟期，公司不采取广告方式扩大市场;新型产品尚处在成长期，公司每月通过广告方式扩大市场份额。
　　(2)单位产品成本预算
　　G公司预先取得的长期资源是与机器加工作业相关的机器设备和厂房。机器加工作业每月可提供的加工工时为650小时，公司按此测算的单位产品成本预算如下：
 
传统产品
新型产品
单位制造成本
耗用量单价(元)成本(元)
耗用量单价(元)成本(元)

直接材料
2kg
20
40
1.2kg
40
48

作业成本：      

生产准备0.025次
30
0.75
0.08次
30
2.4

机器加工
1小时
15
15
1.5小时
15
22.5

产品组装

2小时
5
10
3小时
5
15

质量检验0.1小时
6
0.6
1小时
6
6

市场推广
0
2 000
0
0.01
2 000
20

单位成本合计  
66.35  
113.90

销售单价(元)  
100  
160

　　(3)公司2月份实际生产情况
　　公司2月份生产传统产品400件，新型产品l00件，月初、月末均无在产品。传统产品发生直接材料成本l6 050元，新型产品发生直接材料成本4 820元。2月份实际作业量和作业成本发生额如下：

作业名称生产准备机器加工产品组装质量检验市场推广
合计
作业成本(元)
558
8 415
5 566
868
1 950
17 357
作业动因数量
18
550
1 100
140
l 
其中：传统产品耗用
10
400
800．
40  

新型产品耗用
8
150
300
100
l 

　　(4)G公司3月份预测销售情况：
　　公司根据长期合同和临时订单预计的3月份的最低销售量为500件，其中传统产品390件，新型产品ll0件;最高销售量为602件，其中传统产品452件，新型产品l50件。
　　要求：
　　(1)采用实际作业成本分配率分配作业成本，计算填列G公司传统成品和新型产品的产品成本计算单(计算结果填入答题卷第l3页给定的表格内)。
　　(2)采用预算作业成本分配率分配作业成本(分配时需计算成本差异调整率和调整额，将成本差异分配到有关产品)，计算填列G公司传统产品和新型成品的产品成本计算单(计算结果填入答题卷第l3页给定的表格内)。
　　(3)假设除与机器加工作业相关的机器设备和厂房外，其他资源都可按需随时取得，并且G公司可与客户协商减少部分临时订单的供应数量，计算为使G公司利润最大化，G公司可接受的临时订货数量。
　　1.【答案】
　　(1)经营现金净流量=61.6+23×(1-20%)+30-[(293-222)-(267-210)]=96(亿元)
　　购置固定资产支出=(281-265)+30=46(亿元)
　　实体现金流量=经营现金流量-购置固定资产支出=96-46=50(亿元)
　　(2)实体价值=50/(12%-6%)=833.33(亿元)
　　股权价值=833.33-164=669.33(亿元)
　　(3)实体价值=700+164=864(亿元)
　　864=实体现金流量/(12%-6%)
　　实体现金流量=51.84(亿元)
　　(4)经济利润=61.6+23×(1-20%)-(164+158)×10%=41.36(亿元)
　　2.【答案】
　　(1)
　　产品成本计算单(按实际作业成本分配率计算)
　　单位：元
  产品名称
    直接
材料
    直接
人工
    作业成本
     
     
     
     
    成本合计
  
   
     
     
    生产
准备
    机器
加工
    产品
组装
    质量
检验
    质量
检验
     
  
  传统产品
    16050
     
    310
    6120
    4048
    248
    0
    26776
  
  新型产品
    4820
     
    248
    2295
    1518
    620
    1950
    11451
  

　　(2)
　　产品成本计算单(按预算作业成本分配率计算)
　　单位：元
项目直接
材料直接
人工作业成本成本合计
生产
准备机器
加工产品
组装质量
检验市场
营销
传统产品：　　　　　　　　
已分配作业成本16000　30060004000240026540
作业成本调整额50　101204880236
合计16050　31061204048248026776
新型产品：　　　　　　　　
已分配作业成本4800　24022501500600200011390
作业成本调整额20　8451820－5061
合计4820　24822951518620195011451

　　生产准备作业差异调整率=[558-(0.75×400+2.4×100))]/(0.75×400+2.4×100)=1/30
　　机器加工作业差异调整率=[8415-(15×400+22.5×100))]/(15×400+22.5×100)=0.02
　　产品组装作业差异调整率=[5566-(10×400+15×100))]/(10×400+15×100)=0.012
　　质量检验作业差异调整率=[868-(0.6×400+6×100))]/(0.6×400+6×100)=1/30
　　市场推广作业差异调整率=(1950-100×20)/(100×20)=-0.01
　　(3)公司最低销售的情况下，需要的机器加工作业工时=390×1+110×1.5=555(小时)
　　剩余的工时=650-555=95(小时);
　　传统产品单位工时边际贡献=(100-66.35)/1=33.65(元/小时)
　　新型产品单位工时边际贡献=(160-113.9)/1.5=30.73(元/小时)
　　由于传统产品单位小时边际贡献大于新型产品，所以优先考虑生产传统产品;
　　传统产品达到最高销售量需要的机器加工作业工时=(452-390)×1=62(小时)
　　生产传统产品的件数=62/1=62(件)
　　剩余工时=95-62=33(小时)
　　还能生产新型产品的件数=33/1.5=22(件)
　　G公司可接受的临时订货数量为生产传统产品为62件，新型产品为22件。
　　六、英文附加题(本题型共2题，每题5分，共l0分。要求用英文解答，列出计算步骤，每步骤运算得数精确到小数点后两位。请在答题卷上解答，答在试题卷上无效。)
　　1.M company is a manufactory which produces toys.The budgeted production and sales of the company are both expected to be 200 units in the coming year，the budgemd selling price is$370 per unit.The following information mimes to the costs of producin9 200 toys：
　　Per unit($)
　　Total($)
　　Direct material costs
　　l 50
　　30 000
　　Direct labor costs
　　80
　　1 6 000
　　Variable production overheads
　　50
　　1 0 000
　　Variable selling and administration overheads
　　30
　　6 000
　　Fixed production overheads
　　6 000
　　Fixed selling and administration overheads
　　3 000
　　Requirement：
　　A.Calculate the total contribution margin.
　　B.Calculate the amounts of profit at the budgeted level of production.
　　C.Calculate the break-even point in units and the margin of safety.
　　D.If M company desires a profit of$4 800，calculate the number of units that it must produce and sell.
　　2.For the year just ended，N company had an earnings of$2 per share and paid a dividend of $1.2 0n its Stock.The growth rate in net income and dividend are both expected to be a constant 7 percent per year,indefinitely.N company has a Beta of 0.8，the risk-free interest rate is 6 percent，and the market risk premium is 8 percent.
　　P Company is very similar to N company in growth rate，risk and dividend payout rati0.It had 20 million shares outstanding and an earnings of$36 million for the year just ended.
　　The earnings will increase to$38.5 million the next year.
　　Requirement：
　　A.Calculate the expected rate of return on N company’S equity.
　　B.Calculate N Company’S current price—eaming ratio and prospective price-earning rati0.
　　C.Using N company’S current price-earning rati0，value P company’S stock price.
　　D.Using N company’S prospective price-earning rati0，value P company’S stock price.