2014注册会计师考试财务成本管理冲刺试题及答案十

　　1.下列有关增加股东财富的表述中，正确的有(　 )。

　　A.收入是增加股东财富的因素，成本费用是减少股东财富的因素

　　B.多余现金用于再投资有利于增加股东财富

　　C.增加借款可以增加债务价值以及企业价值，但不一定增加股东财富

　　D.提高股利支付率，有助于增加股东财富

　　2.某企业为一盈利企业，目前的销售净利率为10%，股利支付率为50%，则下列会使企业外部融资额上升的因素有(　 )。

　　A.净经营资产周转次数上升

　　B.销售增长率超过内含增长率

　　C.销售净利率上升

　　D.股利支付率上升

　　3.某公司发行面值为1000元的五年期债券，债券票面利率为8%，半年付息一次，发行后在二级市场上流通。假设必要报酬率为10%并保持不变，以下说法中正确的是( 　)。

　　A.债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值

　　B.债券折价发行，发行后债券价值有可能低于、等于或超过面值

　　C.债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐上升，至到期日债券价值等于债券面值

　　D.债券折价发行，债券的到期收益率高于8%

　　4. 以下关于资本成本的叙述，正确的有( 　)。

　　A.各公司的资本成本不同是由于公司所经营的业务不同，资本结构不同

　　B.公司股票上市交易，改善股票的市场流动性，会使企业资本成本提高

　　C.投资人的税前的期望报酬率等于公司的税前资本成本

　　D.当公司的经营风险、财务风险和收入的周期性没有变化时才能利用历史数据测算的β值确定公司股票的资本成本

　　5.在利用风险调整折现率法评价投资项目时，下列说法中正确的有(　 )。

　　A.项目风险与企业当前资产的平均风险相同时，则可以使用企业当前资本成本作为折现率

　　B.评价投资项目的风险调整折现率法会夸大远期现金流量的风险

　　C.如果净财务杠杆大于零，实体现金流量不包含财务风险，股权流量包含财务风险，股权现金流量比实体现金流量应使用更高的折现率

　　D.投资项目的报酬率超过资本成本时，企业的价值将增加

　　6.下列关于期权投资策略表述正确的有(　　)。

　　A.保护性看跌期权锁定了最高的组合收入和组合净损益

　　B.抛补看涨期权锁定了最低的组合收入和组合净损益

　　C.当股票价格变动超过看涨和看跌期权价格时，多头对敲投资人才可以获得投资收益

　　D.当预计标的股票市场价格将发生剧烈变动，但无法判断是上升还是下降时，最适合的投资组合是购进看跌期权与购进看涨期权的组合

　　7.下列关于资本结构的说法中，正确的有( 　)。

　　A.迄今为止，仍难以准确地揭示出资本结构与企业价值之间的关系

　　B.能够使企业预期价值提高的资本结构，不一定是预期每股收益最大的资本结构

　　C.在进行融资决策时，不可避免地要依赖人的经验和主观判断

　　D.一般而言，盈利能力强的企业要比盈利能力弱的类似企业的负债水平低

　　8.下列有关股利理论与股利分配的说法中正确的有(　 )。

　　A.股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者带给股东的净财富效应不同

　　B.如果发放股票股利后股票的市盈率增加，则原股东所持股票的市场价值增加

　　C.客户效应理论认为边际税率较低的投资者偏好高股利支付率的股票，因为这样可以减少不必要的交易费用

　　D.税差理论认为股东会倾向于企业采用低现金股利支付率政策