2014注册会计师考试财务成本管理冲刺试题及答案十一

计算分析题 
　　1.甲公司在2007年1月1日平价发行甲债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年到期，每年6月30日和12月31日付息。乙公司在2007年1月1日发行乙债券，每张面值1000元，票面利率8%，5年到期，每年6月30日和12月31日付息。
　　(计算过程中至少保留小数点后4位，计算结果取整)
　　要求：
　　(1)计算2007年1月1日投资购买甲公司债券的年有效到期收益率是多少?
　　(2)若投资人要想获得和甲公司债券同样的年有效收益率水平，在2007年1月1日乙公司债券的价值应为多少?
　　(3)假定2011年1月1日的市场利率下降到8%，若此时甲债券的价格为1010元，判断甲债券是否值得投资?
　　(4)假定2011年10月1日的市价为1000元，此时购买甲债券的年报价到期收益率和年有效到期收益率分别为多少?
　　2. A公司是一个制造企业，为增加产品产量决定添置一台设备，预计该设备将使用2年，设备投产后企业销售收入会增加1500万元，付现成本增加200万元(不含设备营运成本)。公司正在研究应通过自行购置还是租赁取得。有关资料如下：
　　(1)如果自行购置该设备，预计购置成本2500万元。该项固定资产的税法折旧年限为10年，残值率为购置成本的5%。2年后该设备的变现价值预计为1000万元。
　　(2)设备营运成本(包括维修费、保险费和资产管理成本等)每年100万元。
　　(3)已知A公司的所得税税率为25%，投资项目的资本成本为10%。
　　(4)假设出租人B公司购置该设备的成本为2400万元，预计该资产10年后变现价值为零;营运成本每年80万元;所得税税率为25%，投资项目的资本成本为10%。B公司提出每期应收取的租金为600万元，每期期初收取。
　　要求：
　　(1)若A公司采用经营租赁的方式取得设备的使用权， 假设租赁是可撤销的短期租赁，计算A公司的期初损益平衡租金。
　　(2)计算B公司的期初损益平衡租金。
　　(3)判断租赁合约是否成立，解释原因。