注册会计师2014年《财务成本管理》辅导精华：财务目标与经营者

　　财务目标与经营者

　　股东为企业提供了财务资源，但是他们处在企业之外，而经营者即管理当局在企业里 直接从事管理工作。企业是所有者即股东的企业，财务管理的目标也就是股东的丨El标。股 东委托经营者代表他们管理企业，为实现他们的目标而努力，但经营者与股东的目标并不 完全一致。

　　(一)经营者的目标

　　股东的M标是使肖丨己的财富最大化，千方百计要求经营者以最大的努力去完成这个目 标。经营者也是最大合理效用的追求者，其具体行为U标与委托人不一致。其目标是：

　　增加报酬，包括物质和非物质的报酬，如工资、奖金，提高荣誉和社会地位等。

　　增加闲暇时间，包括较少的工作时间、工作时间里较多的空闲和有效工作吋间 中较小的劳动强度等。

　　上述两个目标之间有矛盾，增加闲暇时间可能减少当前或将来的报酬，努力增加报酬 会牺牲闲暇时间。

　　避免风险。经营者努力工作可能得不到应有的报酬，他们的行为和结果之间有 不确定性，经营者总是力阁避免这种风险，希望付出一份劳动便得到一份报酬。

　　(二)经营者对股东尽丨标的背离

　　经营者的目标和股东不完全一致，经营者有可能为了自身的0标而背离股东的利益。 这种背离表现在两个方面：

　　道德风险

　　经营者为了自己的「丨标，不是尽最大努力去实现企业的目标。他们没有必要为提高股 价而冒险，股价上涨的好处将归于股东，如若失败他们的“身价”将下跌。他们不做什 么错事，只是不十分卖力，以增加自己的闲暇时间。这样做不构成法律和行政责任问题， 而只是道徳问题，股东很难追究他们的责任。

　　逆向选择 ’

　　经营者为了自己的I彳标而背离股东的H标。例如，装修豪华的办公室，购置高档汽车

　　等;借口工作需要乱花股东的钱;或者蓄意压低股票价格，自己借款买丨"1，导致股东财富 受损。

　　(三)防止经营者背离股东目标的方式

　　为了防止经营者背离股东目标，一般有两种方式：

　　监督

　　经营者背离股东y标的条件是双方信息不对称，经营者了解的企业信息比股东多。避 免“道德风险”和“逆向选择”的出路之一是股东获取更多的信息，对经营者进行监督， 在经营者背离股东目标时，减少其各种形式的报酬，甚至解雇他们。

　　但是，全面监督在实际上是行不通的。股东是分散的或者远离经营者，得不到充分的 信息;经营者比股东有更大的信息优势，比股东更清楚什么是对企业更有利的行动方案; 全面监督管理行为的代价是高昂的，很可能超过它所带来的收益。因此，股东支付审计费 聘请注册会计师，往往限于审计财务报表，而不是全面审查所有管理行为。股东对怙况的 了解和对经营者的监督总是必要的，但受到监督成本的限制，不可能事事都监督。监督可 以减少经营者违背股东意愿的行为，但不能解决全部问题。