注册会计师2014年《财务成本管理》辅导精华：财务目标与经营者_第2页

　　激励

　　防止经营者背离股东利益的另一种途径是采用激励计划，使经营者分享企业增加的财 富，鼓励他们采取符合股东利益最大化的行动。例如，企业盈利率或股票价格提高后，给 经营者以现金、股票期权奖励。支付报酬的方式和数量大小，有多种选择。报酬过低，不

　　足以激励经营者，股东不能获得最大利益;报酬过高，股东付出的激励成本过大，也不能 实现自己的最大利益，因此，激励可以减少经营者违背股东意愿的行为，但也不能解决全 部问题。 ’

　　通常，股东同时采取监督和激励两种方式来协调自己和经营者的目标。尽管如此，仍 不可能使经营者完全按股东的意愿行动，经营者仍然可能采取一些对自己有利而不符合股 东利益最大化的决策，并由此给股东带来一定的损失。监督成本、激励成本和偏离股东目 标的损失之间，此消彼长、相互制约。股东要权衡轻重，力求找出能使三项之和最小的解 决办法，它就是最佳的解决办法。