银行业初级资格《个人理财》精讲47_第2页

9.1.2 理财产品风险评估(了解)

1.风险类型

(1)政策风险，指国家各种货币政策、财政政策、产业政策的变化而导致的风险。

(2)信用风险

(3)市场风险

(4)流动性风险

(5)提前终止风险

(6)销售风险

(7)操作风险

(8)交易对手管理风险

(9)延期风险

(10)不可抗力及意外事件风险

2.评估方法

理财产品的风险评估可采用定性、定量两种方法。

定性方法，投资管理者需对宏观环境、理财产品发行方和管理者、投资基础资产的性质特点有一定认识。

定量方法，在对过去损失资料分析的基础上，运用概率和数理统计的方法对风险事故的发生概率和风险事故发生后可能造成的损失的严重程度进行定量的分析和预测。风险测量的常使用指标是产品收益率的方差、标准差、VaR。 VaR风险价值模型。在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。

VaR指标包括VaB和VaW，分别代表一定概率下产品所能达到的最高和最低期望收益率。

优点：(1)测量风险简洁明了，统一了风险计量标准，易于理解掌握;(2)可以事前计算，降低市场风险;(3)确定必要资本及提供监管依据。

【例·单选题】关于风险价值模型VaR的优点，下列说法不正确的是(　)。

A.VaR模型测量风险简洁明了，统一了风险计量标准

B.VaR模型可以对风险进行准确计量，并计算投资预期净收益

C.VaR模型可以事前计算以降低市场风险

D.VaR模型能够确定必要资本以及提供监管依据

『正确答案』B
『答案解析』本题考查风险价值模型VaR的优点。

3.评估主体

首先评估通用的指标，理财产品在各种情况下的预期收益率以及收益率期望。包括预期收益率、超额收益率、最高收益率、最低收益率。

其次，收益类型也显而易见地说明了产品的风险。

另外，不同类别的理财产品有不同侧重的评估指标。

债券类，风险的主要评估主体是存款利率和汇率波动对收益率的影响。

利率类

汇率类

信用类，主要评估主体是贷款方的信用程度、贷款的使用计划、资金赎回条件等影响其还款的风险。

股票类，主要评估主体是系统风险和个股风险。

组合类，风险的主要评估主体是产品设计结构、所用金融衍生品的杠杆效应、衍生组合的收益率等。

结构类，风险的主要评估主体是产品设计结构、所用金融衍生品的杠杆效应，衍生品组合的收益率等。

4.相关信息的可获得性

客户可从三个渠道获得信息，即发售机构的网站、柜台和第三方理财服务机构。发售机构提供的理财产品合同文本是最终的参照信息。

【例·多选题】在理财产品的风险评估中，关于评估主体的常用指标主要有(　)。

A.预期收益率

B.平均收益率

C.超额收益率

D.最高收益率

E.最低收益率

『正确答案』ACDE
『答案解析』本题考查理财产品的风险评估中评估主体的常用指标。