银行业初级资格《个人理财》精讲12_第2页

(4)债券市场的功能

第一，债券市场有融资功能;

第二，债券市场具备价格发现功能;

第三，债券市场是央行对金融进行宏观调控的重要场所。

【例题·单选题】下列关于债券特征的描述，错误的是(　)环球网校。

A.安全性是指债券持有人的权益相对固定，且一定可按期收回投资

B.收益性是指债券能为投资者带来一定的收入，即债券投资的报酬

C.偿还性是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付本息

D.流动性是指债券持有人可以按自己的需要和市场情况灵活的转让债券

『正确答案』A
『答案解析』A项的说法太绝对。

2.债券市场发行和交易机制

(1)债券的发行

发行市场也称一级市场，债券流通市场也称二级市场。

我国《公司法》规定，三类公司可以发行公司债：股份有限公司、有限责任公司和国有独资企业或国有控股企业。

决定债券投资价值最为重要的三大条件为：发行利率、发行期限和发行价格。

按照债券发行价格不同，可以将债券发行分为三种情况：

①按面值发行(平价发行)，按面值偿还，其间按期支付利息;②发行价格高于票值，溢价发行; ③以低于面值的价格发行，即贴现发行，折价发行。

(2)债券的交易

债券的市场交易价格：取决于公众对该债券的评价、市场利率以及人们对通胀率的预期等。一般来说，债券的价格与到期收益率成反比。债券的价格同市场利率成反比。与其它市场形成互动关系。

(3)银行间债券市场和交易所债券市场

银行间债券市场，金融机构进行债券发行、交易和回购的场所，债券市场的主体。绝大多数记账式国债、政策性金融债、企业类债券均在银行间债券市场发行并上市交易。

3.债券市场在个人理财中的运用

目前国内银行代理的债券主要有政府债券、金融债、公司债等。

国债有“金边债券”之称。

地方政府债发行利率略高于国债。

金融债利率高于国债、企业债利率高于金融债。部分企业债可以免征利息税。

债券类理财产品收益稳定，风险较低，适合风险承受能力较低客户。

【例1·多选题】根据《公司法》规定，以下选项中可以发行公司债券的有(　)。

A.有限责任公司

B.国有独资公司

C.国有控股企业

D.股份有限公司

E.个人独资企业

『正确答案』ABCD
『答案解析』个人独资企业不可以发行公司债券。

【例2·多选题】以下关于债券市场价格的说法正确的是(　)。

A.债券的市场价格取决于评级机构对债券的评价

B.债券市场价格与市场利率成正比

C.债券的市场价格与到期收益率成正比

D.通胀率走高时期，债券的价格会下降

E. 通胀率走高时期，债券的价格会上涨

『正确答案』AD
『答案解析』一般来说，债券的价格与到期收益率成反比。债券的价格同市场利率成反比。通胀率走高时期，债券的价格会下降。