2013年证券从业考试基础知识章节知识点第五章第三节_第2页

四、权证的含义、分类及要素：

　　1．含义
　　权证是基础证券发行人或其以外的第三人(以下简称“发行人”)发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。
　　从产品属性看，权证是一种期权类金融衍生产品。
　　2．分类
　　(1)按基础资产分类。
　　(2)按基础资产的来源分类。1)认股权证。
　　2)备兑权证。
　　(3)按持有人权力分类。
　　(4)按行使权的时间分类。
　　(5)按权证的内在价值分类。
　　权证分为平价权证、价内权证和价外权证，其原理与期权相同。
　　3．要素来自www.examzz.com
　　(1)权证类别。
　　即标明该权证属认购权证或认沽权证。
　　(2)标的。
　　权证的标的物种类涵盖股票、债券、外币、指数、商品或其他金融工具，其中股票权证的标的可以是单一股票或是一篮子股票组合。
　　(3)行权价格。
　　行权价格是发行人发行权证时所约定的、权证持有人向发行人购买或出售标的证券的价格。
　　(4)存续时间。
　　权证的存续时间即权证的有效期，超过有效期，认股权自动失效。
　　(5)行权日期。
　　这是指权证持有人有权行使权利的日期。
　　(6)行权结算方式。
　　1)证券给付结算，指权证持有人行权时，发行人有义务按照行权价格向权证持有人出售或购买标的证券。
　　2)现金结算，指权证持有人行权时，发行人按照约定向权证持有人支付行权价格与标的证券结算价格之间的差额。
　　(7)行权比例。
　　这是指单位权证可以购买或出售的标的证券数量。目前上海证券交易所和深圳证券交易所规定，标的证券发生除权的，行权比例应作相应调整，除息时则不作调整。

五、权证的发行一上市与交易：

　　1．发行
　　发行是指由标的证券发行人以外的第三人发行并上市的权证，发行人应按照下列规定之一，提供履约担保：
　　(1)通过专用账户提供并维持足够数量的标的证券或现金，作为履约担保。履约担保的标的证券数量=权证上市数量×行权比例×担保系数
　　履约担保的现金金额=权证上市数量×行权价格×行权比例×担保系数担保系数由交易所发布并适时调整。
　　(2)提供经交易所认可的机构作为履约的不可撤销的连带责任保证人。
　　2．上市和交易上海证券交易所和深圳证券交易所对权证的上市资格标准不尽相同，但均对标的股票的流通股份市值、标的股票交易的活跃性、权证存量、权证持有人数量、权证存续期等作出要求。
　　目前权证交易实行T+0回转交易。

六、可转换债券的定义、特征、要素及附权证的可分离公司债券：
　　1．足义
　　可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。
　　2．特征
　　(1)一种附有转股权的特殊债券。
　　在转换以前，它是一种公司债券，具备债券的一切特征，有规定的利率和期限，体现的是债权债务关系，持有者是债权人；在转换成股票后，它变成了股票，具备股票的一般特征，体现所有权关系，持有者由债权人变成了股权所有者。
　　(2)具有双重选择权的特征。
　　一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的机会成本；另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。
　　双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征，它的存在使投资者和发行人的风险、收益限定在一定的范围以内，并可以利用这一特点对股票进行套期保值，获得更加确定的收益。
　　3．要素
　　(1)有效期限和转换期限。
　　(2)票面利率或股息率。
　　(3)转换比例或转换价格。
　　(4)赎回条款与回售条款。
　　(5)转换价格修正条款。
　　4．附权证的可分离公司债券
　　(1)含义。
　　(2)与一般的可转换债券的区别。
　　1)权利载体不同。
　　2)行权方式不同。
　　3)权利内容不同。