2014年中级会计师财务管理精讲3_第3页

　　总投资收益率，又称投资报酬率，是达产期正常年份的年息税前利润或运营期年均息税前利润占投资总额的百分比。

　　总投资收益率(ROI)

　　其中：项目总投资=原始投资+建设期资本化利息

　　优点：计算公式最简单。

　　缺点：(1)没有考虑资金时间价值因素;(2)不能正确反映建设期长短及投资方式不同和回收额的有无等条件对项目的影响;(3)分子、分母计算口径的可比性较差;(4)无法直接利用净现金流量信息。

　　【例22】下列各项中，影响项目总投资收益率的是( )。

　　A.建设期资本化利息 B.营业收入 C.经营成本 D.原始投资

　　四、动态评价指标

　　(一)净现值

　　1.含义

　　净现值是指各年净现金流量现值的代数和。

　　或净现值=投产后各年净现金流量现值之和-原始投资现值之和。

　　2.计算方法：一般方法、特殊方法和插入函数法来完成。

　　①计算净现值的一般方法(有两种形式)

　　公式法：本法根据净现值的定义，直接利用公式来完成该指标计算的方法。

　　列表法：本法是指通过现金流量表计算净现值指标的方法。(教材P89页)

　　②净现值指标计算的特殊方法

　　本法是指在特殊条件下，当项目投产后净现金流量表现为普通年金或递延年金时，可以利用计算年金现值或递延年金现值的技巧直接计算出项目净现值的方法，又称简化方法。