2014年银行业初级资格考试个人理财知识点:货币市场

货币市场概述 

货币市场工具包括政府发行的短期政府债券、商业票据、可转让的大额定期存单以及货币市场共同基金等。 

货币市场的特征是：首先，货币市场是一种债务工具的交易市场，相对于以股权交易为对象的资本市场而言，货币市场具有低风险、低收益的特征。其 次，货币市场是短期资金的融通市场，资金融通期限通常在一年以内，表现出高流动性的特 征。最后，相对于居民和中小机构的借款和储蓄的零售市场而言，货币 市场交易量大，在某种意义上可以称为资金批发市场。 

货币市场具有如下功能：首先，融通短期资金。政府通过货币市场发行政府债券筹集财政资金，用于补充财政经常性开支和支持经济建设；企业通过发行商业票据融通短期资金，也通过购买商业票据提高资金使用效率。其次，资金运营管理。

金融机构通过信用拆借和回购协议进行灵活的头寸管理，并通过投资政府债券进行灵活的资产负债管理。最后，宏观经济调控。中央银行借助金融市场， 通过调警存款准备金率、再贴现率和公开市场业务三大手段调节货币供应量，影响利率水平的变化，进而影响就业、产出和物价水平，实现对宏观经济的有效调控。 货币市场主要由以下子市场构成。 

1．同业拆借市场

同业拆借市场是银行等金融机构之间相互借贷在中央银行存款账户上的准备金余额，以调剂资金余缺。在同一时点上，有些银行准备金存款账户上的余额 大于法定存款准备金余额，银行资金闲置；有些银行准备金存款账户上的余额小于法定存款准备金余额，银行准备金不足。为了解决这一矛盾，就出现了这两类银行 间的借贷，以调剂资金余缺。这种准备金余额的拆借就是银行同业拆借。 

(1)同业拆借市场的参与者 

商业银行、非银行业金融机构和中介机构是同业拆借市场的主要参与者。

(2)同业拆借市场的功能

①同业拆借市场为各银行和其他金融机构提供了一种准备金管理的有效机制。 

②为所有的货币市场交易提供了高效率和低成本的结算机制。

③能够及时发现货币市场资金供求的变化。

④同业拆借市场在中央银行货币政策实施中发挥核心作用。

2．商业票据市场 

商业票据是公司为了筹措资金，以贴现的方式出售给投资者的一种短期无担保信用凭证。由于商业票据没有担保，信用发行，能够发行商业票据的一般都是规模大、信誉好的公司。商业票据市场就是这些公司发行商业票据并进行交易的市场。 

(1)商业票据的特点