2014年银行业初级资格考试个人理财知识点:资本市场_第2页

(1)证券投资基金的定义 

证券投资基金是通过发行基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益按持有者投资份额分配给持有者的一种利益共享、风险共担的金融产品。 

(2)证券投资基金的特点 

投资基金是资本市场的一个新形态，本质上是股票、债券和其他证券投资的机构化。它具有如下五个特点。①规模经营。投资基金通过发行基金受益凭证 或基金股票聚集资金，形成集合财产。通过进行规模经营，降低交易成本，降低发行费用，从而获得规模收益的好处。②分散投资。投资基金将巨额资金分散投到多 种券和资产上，分散投资风险。同时，可以投资到多个市场，通过有效的资产组合最大限度地降低非系统风险。③专业化管理。投资基金由专业人员管理。他们具有 良好的专业背景、丰富的实践经验和心理素质，他们对宏观经济形势、行业和企业的发展状况都有很好的了解。他们掌握投资组合的构造技术，能够更好地利用各种 金融工具，抓住投资机会，提高收益率。④服务专业化。投资基金从发行、收益分配、交易、赎回等都有专门的机构负责，可以将收益自动转化为再投资。⑤费用 低。基金的管理费用低于购买股票的费用。由于基金集中了大量的证券交易，在手续费方面可以得到证券商的优惠。很多国家对基金的税收给予优惠，使投资者承担 的税赋低于直接投资于证券的税赋。视各国监管体系的具体情况不同，投资基金的投资对象既可以是资本市场的上市股票和债券、货币市场的短期票据和银行同业拆 借等，也可以是金融期货、黄金、期权和不动产等，有时甚至还包括虽未上市但具有发展潜力的公司债券和股权。 

(3)投资基金的分类 

投资基金按受益凭证是否可赎回，分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金与封闭式基金的区别是：①基金规模的可变性不同。②基金单位的买卖方式 不同。③基金单位的买卖价格形成方式不同。④基金的投资策略不同。证券投资基金依据其法律地位的不同，可分为公司型基金和契约型基金。公司型投资基金与契 约型投资基金的区别：①法律依据不同。②公司型投资基金本身是具有法人资格的股份有限公司；契约型投资基金不具有法人资格。③ 投资者的地位不同。④融资 渠道不同。⑤资金运营不同。依据投资目标的不同，证券投资基金可划分为成长型基金、收入型(收益型)基金和平衡型基金。成长型基金与收入型基金的区别：① 投资目的不同。②投资基金不同。③资产分布不同。④派息情况不同。券投资基金根据其标的资产结构的不同，可划分为以下几类：股票基金、债券基金、货币市场 基金、杠杆基金和创业基金等。按募集方式的不同，可以分为公募基金和私募基金。此外，按投资的币种分类，投资基金分为美元基金、日元基金和欧元基金。根据 投资地区的不同，投资基金可分为国内基金、国际基金和国家基金。