银行业专业人员资格考试个人理财考试辅导3_第4页

　　对个人理财业务产生直接影响的微观因素主要是金融市场，下而分别从不同角度分析金融市场对个人理财业务的影响。

　　1 .金融市场竞争程度

　　金融市场上的竞争状况是影响商业银行个人理财业务的一个重要因素。一方面，伴随着金融业的全面开放，个人理财业务一直是内外资银行争抢的一个重要领域;另一方面，证券公司等其他金融机构也在金融市场上与商业银行竞争个人理财业务。当市场需求相对稳定时，提供同类产品的金融机构越多，竞争者的业务创新越快，营销手段越先进，商业银行面临的发展个人理财业务的压力也就越大。

　　2. 金融市场开放程度

　　伴随着金融市场开放程度的提高，商业银行可提供的个人理财业务的产品种类不断增加。一个开放的金融市场为商业银行个人理财业务的不断创新提供了必要条件。同时，市场开放程度的提高，对商业银行管理个人理财业务风险提出了更高的要求。

　　3. 金融市场价格机制

　　理财产品的定价是影响理财产品的一个重要因素， 金融市场上的一系列价格指标对理财产品的定价都有重要的影响，特别是利率水平。利率对于个人理财策略来说是最基础、是核心的影响因素之一，几乎所有的理财产品都与利率有着或多或少的联系，利率水平的变动对各种理财产品的风险和收益状况产生着重要影响。对于个人而言，利率水平的变动会影响人们对投资收益的预期，从而影响其消费支出和投资决策的意愿。例如，是把钱存入银行还是增加消费支出， 是购买股票还是购买债券， 是现在借钱购买住宅还是等将来攒够了钱再

　　买等。利率水平的变动还会影响个人从银行获取的各种信贷的融资成本，投资机会成本的变化对投资决策往往也会产生非常重要的影响。

　　利率包括法定利率和市场利率，市场利率是市场资金借贷成本的真实反映，而能够及时反映短期市场利率变动的指标有银行间同业拆借利率、国债回购利率等。新发行的债券利率一般也是按照当时的市场基准利率来设计的。通过观察并参照这些指标的变化，投资者往往能够迅速掌握市场资金供求关系的真实变化情况，从而作出及时的反应和正确的理财决策。

　　此外，还需要注意区分名义利率和实际利率，只有在物价水平不变的前提下，不同的名义利率才能够真实反映投资者投资于理财产品所获得的实际收益率水平的差异。如果物价水平是处在变动之中的状态，那么名义利率就不能够真实地反映投资收益率，应该将名义利率减去通货膨胀率之后才得到实际利率，从而反映理财产品的真实收益水平。

　　在能够及时准确判断市场真实利率水平变动的前提下，投资者便可以据此判断自己持有的理财产品可能会受到怎样的影响。银行储蓄存款的收益率是利率变动的最直接反映，利率上升则引起银行储蓄存款产品的收益率同步上升。其他类产品所受的影响相对就复杂一些， 一般来说，市场利率上升会引起债券类固定收益产品价格下降，股票价格下跌，房地产市场走低;反之，市场利率下降会引起债券类固定收益产品价格上升，股票价格上涨，房地产市场走高。

　　表1 - 5 列出了利率变化对个人投资理财策略产生影响的不同情况，这里只反映单一金融指标的影响，而未考虑其他因素的变化。表中的分析建议仅供参考。

　　表1 – 5 利率变化与个人理财策略

　　1.3.3 其他影响因素

　　除了宏观因素和微观因素外，个人理财活动主体的意识和行为以及其他一些因素都会直接和间接对商业银行个人理财业务产生影响。

　　1. 客户对理财业务的认知度

　　客户的理财观念、客户对商业银行个人理财业务的态度，甚至对银行理财业务人员的信任度都会直接影响到商业银行理财业务。我国市场经济发展时间不长，金融教育的普及程度低，客户对现代金融认知度不高，一些客户对金融产品的风险和收益缺少正确的认识，对个人理财业务缺乏足够的了解和认知，这些都直接影响到商业银行个人理财业务的发展。

　　2. 商业银行个人理财业务定位

　　个人理财业务的定位直接影响到商业银行个人理财业务的发展，虽然目前许多银行都把个人理财业务作为重点业务进行发展，但由于起步较晚，理财产品开发、理财资金的使用、理财业务的管理和理财业务的营销等方面仍存在不足，对银行总体贡献度有限，从而直接影响到业务本身的发展。另外，这些因素会影响到客户对个人理财业务的接受程度，从而间接影响到商业银行个人理财业务的发展。