2014证券从业发行承销讲义第六章4

第四节　首次公开发行的具体操作
　　【考试要求】
　　熟悉首次公开发行的具体操作，包括推介、询价、定价、申购、发售、验资、承销总结等;掌
　　握承销的有关规定。
　　【考试重点】
　　一、推介：发行人及其主承销商应当在刊登首次公开发行股票招股意向书后向询价对象推介和询价，并通过互联网向公众投资者进行推介。
　　二、询价与定价(本章第二节)
　　三、申购
　　(一)上证所上网发行资金申购流程：T日投资者申购→T+1日资金冻结→T+2验资及配号→T+3日发行人和主承销商公布中签率，组织摇号抽签→T+4日公布中签号，未中签部分资金解冻。之后，主承销商依据承销协议，将新股认购款扣除承销费用后划转到发行人指定的银行账户。
　　·无效申购确认完毕后，上交所将根据最终的有效申购总量，按以下办法配售新股：
　　1.当有效申购总量等于该次股票上网发行量时，投资者按其有效申购量认购股票。
　　2.当有效申购总量小于该次股票上网发行量时，投资者按其有效申购量认购股票后，余额部分按承销协议办理。
　　3.当有效申购总量大于该次股票发行量时，上交所按照每1000股配一个号的规则，由交易主机自动对有效申购进行统一连续配号，并通过卫星网络公布中签率。
　　·沪市上网发行资金申购的时间一般为四个交易日，根据发行人和主承销商的申请，沪市上网发行资金申购的时间可以缩短一个交易日，申购流程如下：T日投资者申购;T+1日资金冻结、验资及配号;T+2日公布确定的发行价格和中签率，并按相关规定进行摇号抽签、中签处理;T+3日公布中签结果，未中签部分资金解冻。
　　(二)深证所上网发行资金申购的时间一般为3个交易日，申购流程如下：
　　投资者申购(T日) →资金冻结、验资及配号(T+1日)→摇号抽签、公布中签结果(T+2日) →资金解冻(T+3日)。
　　(三)网上发行与网下发行的衔接
　　A.发行公告的刊登(发行人和主承销商应在网上发行申购日一个交易日之前刊登网上发行公告，网上发行公告与网下发行公告可以合并刊登)。
　　B.网下发行参与对象不得参与网上发行(凡参与网下发行报价的配售对象，不得再参与网上新股申购)。
　　C.网上发行与网下发行的回拨(发行人可以根据申购情况进行网上发行数量与网下发行数量的回拨，最终确定对机构投资者和对公众投资者的股票分配数量)。
　　注：发行人和主承销商应在网上申购资金验资当日，将网上发行与网下发行之间的回拨数量通知上交所。发行人和主承销商未在规定时间内通知上交所的，发行人和主承销商不得进行回拨处理。发行人和主承销商应在回拨处理后将网下申购资金予以解冻。