2015注册咨询工程师《政策规划》冲刺讲义(第五章第3节)

第三节　货币政策（非常重要）

　　一、货币政策目标
　　（一）最终目标
　　1、概念
　　2、基本目标
　　各国银行六大基本目标：高就业、经济增长、价格稳定、利率稳定、金融市场稳定、外汇市场稳定
　　3、我国货币政策最终目标（前面多次讲过）
　　保持货币币值稳定，并以此促进经济增长
　　（二）中介目标
　　1、地位和作用
　　2、选择标准（四个基本条件）
　　3、分类
　　数量指标：贷款规模、准备金、基础货币、货币供给等
　　价格指标：利率、汇率等
　　相关性
　　可控性
　　可得性
　　可测性
　　4、我国的货币政策中介目标
　　一般情况下，以年度货币供应量为中介目标
　　货币供应量三个层次（重要）
　　变化
　　二、货币政策工具
　　（一）概念
　　（二）一般性货币政策工具（调节货币供给，三大工具）
　　1、公开市场业务
　　央行在公开市场上买卖政府债券
　　紧缩政策：卖债券减少社会货币供给量
　　扩张政策：买债券增加社会货币供给量
　　M0＝流通中现金——与消费物价水平变动密切
　　M1（狭义货币供应量）＝ M0 ＋企事业单位活期存款——反映企业资金松紧
　　M2（广义货币供应量）＝ M1 ＋居民储蓄存款——流动性弱，但反映社会总需求
　　2、存款准备金
　　■ 央行调节存款准备金率，影响金融机构的信贷能力，间接调控货币供给。
　　紧缩政策： 提高准备金率，商业银行用于信贷的资金少，减少社会货币供给量
　　扩张政策：降低准备金率，商业银行用于信贷的资金多，增加社会货币的供给量
　　3、再贴现
　　■再贴现是指金融机构以未到期的已贴现商业汇票向中央银行申请贴现取得贷款。
　　■期限最长不超过四个月
　　■再贴现利率由央行制定、发布与调整
　　■再贴现政策（两方面政策）
　　◇ 再贴现利率的调整——反映政策意向
　　◇ 向央行申请再贴现资格——确定票据种类和机构——起抑制或扶持作用
　　再贴现利率的调整
　　给量
　　供给量
　　【知识点汇总】
　　◇宽松货币政策——增加货币供应量——导致利率降低——放松信贷——增加需求
　　◇紧缩货币政策——减少货币供应量——导致利率提高——紧缩信贷——减少需求
　　（三）选择性货币政策工具（选择性工具调节特殊领域的信用行为，重要）
　　1、直接信用控制
　　■ 以行政命令等形式直接控制金融机构的信用活动
　　■ 包括规定利率限额、信用配额、信用条件限制、商业银行流动性比率和直接干预等，以及央行对优惠利率、进口保证金的规定等
　　2、间接信用指导
　　■ 央行通过道义劝告、窗口指导等办法来间接影响金融机构的行为