2015注册咨询工程师《政策规划》冲刺讲义(第五章第2节)

第二节　金融市场（重要）

　　金融市场功能（三功能）
　　■ 价格发现
　　■ 提供流动性
　　■ 降低交易成本
　　一、金融市场的类型
　　（一）货币市场和资本市场（交易品种的期限）
　　■ 货币市场——短期资本市场（少于 1 年）
　　■ 资本市场——长期有价证券（债券、股票）和长期贷款
　　（二）发行市场和交易市场（交易性质）
　　■ 发行市场，又称初级或一级市场
　　■ 交易市场，又称流通或二级市场
　　（三）场外交易市场和场内交易市场（市场组织形式）
　　■ 场内交易市场指证交所
　　■ 场外交易市场指证交所以外的市场
　　（四）国内金融市场和国外金融市场（地域）
　　（五）现货市场和期货市场（交割方式）
　　（六）债券市场、股票市场和衍生证券市场（交易对象）
　　二、货币市场
　　包括四种市场：
　　同业拆借
　　票据贴现
　　回购
　　大额可转让定期存单市场
　　（一）同业拆借市场
　　1、定义
　　2、特点（三特点）
　　◇期限短
　　◇资金为存于中央银行的存款
　　◇信用拆借，在金融机之间进行
　　3、地位和作用
　　◇及时满足存款支付的需要
　　◇调剂金融机构间的资金
　　◇是央行制定实施货币政策的载体
　　（二）票据市场
　　1、商业票据与票据贴现
　　■ 票据贴现实质是商业信用向银行信用转化的一种形式。票据贴现属于银行的资产业务。
　　2、我国的票据市场
　　■本票——出票人签发，出票人无条件支付
　　■支票——出票人签发，银行无条件支付
　　■汇票——出票人签发，委托付款人无条件支付
　　■根据出票人不同汇票分为银行汇票和商业汇票
　　■根据承兑人不同，汇票分为银行承兑汇票和商业承兑汇票
　　■我国规定
　　◇ 承兑、贴现、转贴现期限最长不超过六个月，再贴现不超过四个月
　　◇ 再贴现利率由央行制定，贴现利率采取在再贴现利率基础上加百分点的方式生成，加点幅度央行确定
　　◇ 转贴现利率由交易双方自主商定
　　（三）回购市场
　　1、债券回购
　　■实质
　　◇以国债作为抵押品融通短期资金
　　■分类
　　◇质押式回购——债券冻结而非转移
　　◇买断式回购——回购期间债券可动用
　　2、我国的债券回购市场
　　■ 交易品种（五种）：国债、政策性金融债、央票、公司债、资产支持证券等。
　　■ 利率由交易双方自主商定
　　■ 质押回购期限：1、7、14、21、1 月、2 月、3 月、4 月、最长 365 天。
　　■ 买断回购期限最长不超过 91 天。
　　■ 银行间债券市场参与者：商行及其分支、非银机构和非金机构、外资银行分行。
　　三、债券市场
　　（一）债券市场功能
　　1、融资功能
　　2、资金流动导向功能（优质企业发行成本低，资金向优企流动）
　　3、宏观调控功能（公开市场业务调节货币供给量）
　　（二）我国的债券市场
　　已形成银行间场外市场为主、交易所场内交易为辅，场内外市场并存、分工合作、互联互通的债券市场体系。
　　交易品种（共八种）：
　　1、国债
　　2、地方政府债
　　3、金融债
　　非金企业发行的（五种）
　　1、公司债券
　　2、可交换公司债券
　　3、企业债券：无担保信用债券、资产抵押债券、第三方担保债券
　　4、短期融资券
　　5、中期票据