银行从业考试《公司信贷》第五章知识点4：借款需求分析的内容

【知识点4】借款需求分析的内容（销售变化引起）
1.季节性销售增长
具有季节性销售特点的公司将经历存货和应收账款等资产的季节性增长。一般而言，销售收入和资产的季节性波动会导致应付账款与应计费用两类负债的季节性波动。

现金流转周期＝应收账款天数＋存货天数－应付账款天数
通常情况下，季节性负债增加并不能满足季节性资产增长所产生的资金需求。在销售高峰期，应收账款和存货增长的速度往往要高于应付账款和应计费用增长的速度。当季节性资产数量超过季节性负债时，超出的部分需要通过公司内部融资或者银行贷款来补充，这部分融资称做营运资本投资（working capital investment）。公司一般会尽可能用内部资金来满足营运资本投资，如果内部融资无法满足全部融资需求，公司就会向银行申请短期贷款。银行贷款的还款来源主要是季节性资产减少所释放出的现金。
季节性资产增加的三个主要融资渠道：（先内后外）
①季节性负债增加：应付账款和应计费用；
②内部融资，来自公司内部的现金和有价证券；
③银行贷款。
通过对现金流的预测以及月度或季度的营运资本投资、销售和现金水平等的分析，银行可以获得如下信息：
①决定季节性销售模式是否创造季节性借款需求，即公司是否具有季节性销售模式，如果有的话，季节性销售模式是否足以使公司产生季节性借款需求；（借款需求是否合理）
②评估营运资本投资需求的时间和金额；（确定贷款金额和期限）
③决定合适的季节性贷款结构及偿还时间表（还款来源及安排）。
【例题·单选题】内部融资的资金来源不包括（　）。
A.净资本
B.留存收益
C.增发股票
D.银行贷款
『正确答案』D
『答案解析』内部融资的资金来源是净资本、留存收益和增发股票。一般情况下，企业不能任意发行股票，因此，在估计可持续增长率时通常假设内部融资的资金来源主要是留存收益。所以，内部融资的资金来源不包括银行贷款。选项D符合题意。
【例题·单选题】下列关于营运资本投资的说法，不正确的是（　）。
A.产生于季节性资产数量超过季节性负债时
B.产生于季节性负债数量超过季节性资产时
C.通过公司内部融资或者银行贷款来补充的融资
D.公司会尽可能用内部资金来满足营运资本投资
『正确答案』B
『答案解析』当季节性资产数量超过季节性负债时，超出的部分需要通过公司内部融资或者银行贷款来补充，这部分融资称作营运资本投资。公司一般会尽可能用内部资金来满足营运资本投资，如果内部融资无法满足全部融资需求，公司就会向银行申请短期贷款。根据以上叙述，营运资本投资并不是产生于季节性负债数量超过季节性资产时，而是产生于季节性资产数量超过季节性负债时。所以，选项B是错误的，符合题意。