银行从业资格考试《法律法规》难点点拨(第三章第二节)

第二节 货币市场和资本市场

　　考点1 货币市场
　　货币市场是指以短期金融工具为媒介进行的、期限在一年以内(含一年)的短期资金融通市场，主要包括同业拆借市场、回购市场、票据市场、大额可转让定期存单市场等。
　　货币市场的特点主要有：低风险、低收益；期限短、流动性高；交易量大，交易频繁。
  　考点2 资本市场
　　资本市场是指以长期金融工具为媒介进行的、期限在一年以上的长期资金融通市场．主要包括债券市场和股票市场。资本市场的特点主要有：风险大、收益较高；期限长、流动性差。
　　1.股票市场
　　股票市场是专门对股票进行公开交易的市场．包括股票的发行和转让。
　　股票的本质是股份公司资本的构成部分．代表着股东对公司的所有权．是代表一定经济利益分配权利的资本证券。
　　备考提示
　　我国股票市场发展开始于20世纪80年代，1990年11月上海证券交易所成立，1990年12月深圳证券交易所成立。1992年中国证监会成立。资本市场走上规范化发展道路。
　　我国多层次股票市场分为场内市场和场外市场。场内市场主要包括沪深主板市场、中小企业板市场和创业板市场，场外市场包括全国中小企业股份转让系统、区域股权交易市场以及已试点的券商柜台交易市场。
　　2．长期债券市场
　　债券市场是指债券发行和交易的场所，具有融资功能、资源优化配置功能、投资功能、宏观调控功能及防范金融风险功能。长期债券市场是指政府、企业和金融机构等募集长期资金的主要场所。
　　(1)债券概述。
　　债券是债务人向债权人出具的、在一定时期支付利息和到期归还本金的债权债务凭证，一般要载明债券发行的机构、面额、期限、利率等事项。
　　按不同角度可以对债券进行不同分类。按发行主体分类可分为国家债券、地方政府债券、公司债券和金融债券。按利率是否固定分类可分为固定利率债券、浮动利率债券。按利息支付方式分类可分为普通债券、附息债券、贴现债券、零息债券。按有无担保分类可分为信用债券、担保债券。按是否可转换可分为可转换债券与不可转换债券。按募集方式可分为公募债券和私募债券。
　　(2)债券的发行与定价。
　　①债券的发行。
　　债券的发行是通过债券发行市场即一级市场来完成的。一般分为直接发行和间接发行两种。
　　直接发行是指债券发行人直接向投资者推销债券，而不需要中介机构进行承销。采用直接发行可以节省中介机构的承销、包销费用，节约发行成本。选择直接发行方式一般都是一些信誉较高、知名度较高的大公司以及具有众多分支机构的金融机构。间接发行是指发行人不直接向投资者推销，而是委托中介机构进行承购推销。其优点是可以通过掌握金融业务的专业机构及人员，使债券发行迅速而稳定，有利于保证按期有效完成发行任务。现代债券发行，特别是国债发行大部分是采取间接发行的方式，主要有承购包销、招标发行等方式。