2015年证券基础知识命题点解读（第四章第一节）_第3页

　　决定基金期限长短的因素主要有两个：①基金本身投资期限的长短；②宏观经济形势。
　　开放式基金是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。为了满足投资者赎回资金、实现变现的要求，开放式基金一般都从所筹资金中拨出一定比例，以现金形式保持这部分资产。这虽然会影响基金的盈利水平，但作为开放式基金来说是必须的。
　　封闭式基金与开放式基金的区别：
　　(1)期限不同。
　　(2)发行规模限制不同。
　　(3)基金份额交易方式不同(绝大多数开放式基金不上市交易)。
　　(4)基金份额的交易价格计算标准不同。
　　封闭式基金与开放式基金的基金份额除了首次发行价都是按面值加一定百分比的购买费计算外，以后的交易计价方式不同。封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价现象，并不必然反映单位基金份额的净资产值。
　　开放式基金的交易价格则取决于每一基金份额净资产值的大小，其申购价一般是基金份额净资产值加一定的购买费，赎回价是基金份额净资产值减去一定的赎回费，不直接受市场供求影响。
　　(5)基金份额资产净值公布的时间不同。封闭式基金～般每周或更长时间公布一次；开放式基金一般在每个交易曰连续公布。
　　(6)交易费用不同。投资者在买卖封闭式基金时，在基金价格之外要支付手续费；投资者在买卖开放式基金时，则要支付申购费和赎回费。
　　(7)投资策略不同。封闭式基金在封闭期内基金规模不会减少，因此可进行长期投资，基金资产的投资组合能有效地在预定计划内进行。
　　(三)按投资标的划分
　　按投资标的划分，基金可分为债券基金、股票基金、货币市场基金等。
　　1．债券基金
　　债券基金是一种以债券为主要投资对象的证券投资基金。由于债券的年利率固定，因而这类基金的风险较低，适合于稳健型投资者。债券基金的收益会受市场利率的影响，当市场利率下调时，其收益会上升；反之，则收益下降。
　　在我国，根据《证券投资基金运作管理办法》的规定，80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金。
　　2．股票基金
　　股票基金是指以上市股票为主要投资对象的证券投资基金。股票基金的投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值。股票基金是最重要的基金品种。
　　按基金投资的分散化程度，可将股票基金划分为一般股票基金和专门化股票基金。前者分散投资于各种普通股票，风险较小：后者专门投资于某一行业、某一地区的股票，风险相对较大。
　　在我国，根据《证券投资基金运作管理办法》的规定，60%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金。