测试内容 |
能力等级 |
(1)金融资产 |
1 |
(2)资金提供者和资金需求者 |
2 |
(3)金融中介机构 |
2 |
(4)金融市场的类型 |
2 |
(5)金融市场的功能 |
1 |
一、金融资产(1)
(一)金融资产的概念
金融资产是以信用为基础的所有权的凭证,其收益来源于它所代表的生产经营资产的业绩,金融资产并不构成社会的实际财富。
【提示】金融资产是与生产经营资产相对的一个概念。生产经营资产包括土地、建筑物、机器设备以及用来生产商品和服务的知识。生产经营资产对社会生产力(即社会成员创造的商品和服务)产生直接的贡献。社会生产力决定了社会的物质财富。金融资产,例如股票和债券,并不对社会生产力产生直接贡献,它们只不过是一张纸或者计算机里的一条记录。
(二)金融资产的特点
金融资产具有资产的一般属性,一是收益性,即预期可以产生回报;二是风险性,即预期回报具有不确定性。
金融资产与实物资产相比,具有以下特点:
特点 |
解释 |
流动性 |
流动性是指非现金资产能够在短期内不受损失地变为现金的属性。一般说来,金融资产的流动性比实物资产强。 |
人为的 可分性 |
人为可分性是指金融资产可以人为设定最小的交换单位。实物资产的单位由其物理特征决定,不可以人为划分。 |
人为的 期限性 |
具有事先人为规定的期限是金融资产的重要特征之一。债务工具的期限是有限的;权益工具没有到期期限,或者说事先规定其期限为无限长。实物资产的期限不是人为设定的,而是自然属性决定的。 |
名义价值不变性 |
通货膨胀时金融资产的名义价值不变,而按购买力衡量的价值下降。实物资产与之不同,在通货膨胀时其名义价值上升,而按购买力衡量的价值不变。 |
【例题10·多项选择题】下列属于金融资产相对于实物资产特点正确表述的有( )。
A.在通货膨胀时金融资产名义价值上升
B.金融资产并不构成社会的实际财富
C.金融资产的流动性比实物资产强
D.金融资产的期限是人为设定的
【答案】BCD
【解析】通货膨胀时金融资产的名义价值不变,而按购买力衡量的价值下降。实物资产与之不同,在通货膨胀时其名义价值上升,而按购买力衡量的价值不变,选项A错误;金融资产是以信用为基础的所有权的凭证,其收益来源于它所代表的生产经营资产的业绩,金融资产并不构成社会的实际财富,选项B正确。CD是金融资产的特点。
(三)金融资产的种类
种类 |
特点 |
固定收益证券 |
固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券。固定收益证券的收益与发行人的财务状况相关程度低,除非发行人破产或违约,证券持有人将按规定数额取得收益。 |
权益证券 |
权益证券代表特定公司所有权的份额。权益证券的收益与发行人的财务状况相关程度高,其持有人非常关心公司的经营状况。 |
衍生证券 |
衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具。 |
【例题11·单项选择题】收益与发行人的财务状况相关程度低的证券是( )。
A.固定收益证券
B.变动收益证券
C.权益证券
D.衍生证券
【答案】A
【解析】固定收益证券的收益与发行人的财务状况相关程度低,除非发行人破产或违约,证券持有人将按规定数额取得收益。权益证券的收益与发行人的财务状况相关程度高,其持有人非常关心公司的经营状况。衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具。