2013年银行从业公司信贷章节知识点（第五章第二节）

销售变化引起的需求：
　　1．长期销售增长
　　长期销售增长，即销售收入长期稳定的增长，有赖于资产(特别是核心流动资产)的增加，或资产效率的提高。核心流动资产是指在企业正常运营过程中始终存在的流动资产，这部分资产也始终体现在资产负债表上。一般来说，由核心流动资产增加导致的资金短缺主要由核心流动负债的增长和营运资本投资的增加来解决。其中，营运资本投资的主要资金来源是留存收益。
　　2．季节性销售增长
　　公司销售收入的增加包括长期性销售收入增加和季节性销售收入增加两方面的内容，前面我们讨论过长期销售增长的情况，下面主要讨论季节性销售收入增加的情况。
　　很多商品在销售的过程中受季节影响而发生变动，往往会出现淡季和旺季之分，如电风扇、冷饮和房地产等。相应地，相关公司的经营也会受到季节性影响，发生季节性变动，其存货、应收账款和应付账款等科目也会出现相应变动。一般来说，在销售旺季之前，存货和应付账款会增加，在此期间，随着销售的增长，应收账款也会增加；在销售旺季末期，销售量会下降，存货和应付账款等也会减少。其中，存货和应收账款等被称为季节性资产；应付账款和应计费用等被称为季节性负债。
　　当公司所拥有的现金因季节性资产的增加发生短缺时，公司可以通过增加季节性负债、内部融资和银行贷款等方式来筹集资金。相对于银行贷款而言，公司会优先选用内部融资的方式。
　　银行在针对这种季节性销售增长引起的借款需求进行分析时，要着重分析公司月度和季度的营运资本投资、销售额和现金收入水平及其预测情况。要明确下列问题：客户是否具有季节性销售模式；客户的借款需求是否由季节性销售引起；客户营运资金需求的规模和期限。在明确了这几个问题的基础上，银行可以根据实际情况为客户制定季节性贷款结构及偿还时间表。
　　3．可持续增长率
　　可持续增长率是在不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下，企业销售所能增长的最大比率。这里的经营效率是指利润率和资产使用效率指标，财务政策是指财务杠杆和留存比率指标。
可持续增长率的具体计算公式为：
　　公式一：可持续增长率=ROE×RR／(1-ROE×RR)
　　公式二：可持续增长率=利润率×资产使用效率×财务杠×RR／(1-利润率×资产使用效率×财务杠杆×RR)

资产变化引起的需求：
　　1．固定资产的重置和扩张    
　　(1)固定资产的扩张。(2)固定资产的重置。
　　2．长期投资
　　公司的长期投资主要指不准备在一年内转变为现金的投资，按性质可分为长期股权投资、长期债权投资和其他长期投资三类。长期投资一般风险较大，特别是公司用于兼并和股权收购等的战略投资。在发达国家，银行根据收购的股权能否提供控制权收益的标准，有选择地为公司的并购融资。
　　银行进行借款需求调查时，应与公司的管理层不断沟通及通过行业内部和政府部门等多渠道收集信息，以明确公司是否有并购的计划和战略安排。如果公司存在这类融资需求，银行就要谨慎发放公司并购融资，因为一旦贷出的资金没有用到事先约定的项目，而用于并购，将使银行处于较大的风险敞口。如果对处于并购过程中的公司提供可展期的短期贷款，放贷后，银行一定要特别关注资金的使用情况。
　　3．资产效率的下降
　　在借款需求分析中，应收账款、存货和应付账款的变动被认为是影响资产效率的主要因素。资产效率的下降主要表现为应收账款和存货的增加，及应付账款的减少。这三项对资金需求的影响可参考下列公式：
　　应收账款引起的资金变化量=(期末应收账款周转天数－期初应收账款周转天数)×期末销售收入／360
　　存货引起的资金变化量=(期末存货周转天数－期初存货周转天数)×期末销售成本／360应付账款引起的资金变化量=(期末应付账款周转天数－期初应付账款周转天数)×期末主营业务成本／360
　　营业周期(也称经营周期)是指公司用现金购得产品或服务，然后出售给顾客获得现金所经历的时间。一般公司运营除了受到季节因素影响外，也会表现出营业周期变动。营业周期与资金周转周期同应收账款周转天数、存货周转天数和应付账款周转天数相关。
　　银行在进行借款需求分析时，可根据以上内容大致判定客户借款需求是否由资产效率下降而引起，及其相应的规模，并做出正确的贷款决策。