2015年银行业初级资格考试《个人理财》第三章讲义_第2页

考点3.9 金融衍生品市场（P74-76)
1.按照基础衍生工具划分为股权、货币、利率衍生品。
2.特征：可复制性：可以随意分解、组合，根据不同的市场参数设计不同的产品。
杠杆特征：放大了金融衍生品的风险。
3.功能：①转移风险；②价格发现；③提高交易效率；④优化资源配置。

考点3.10 金融衍生品（P76-81) ★
金融衍生品市场包括四个子市场：金融远期、金融期货、金融期权和金融互换市场。
1.金融远期合约：指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。
优点：规避价格风险，远期合约可以为买卖双方控制价格不确定性，从而锁定成本。
缺点：①非标准化合约，不便于流通；②柜台交易，不利于统一价格；③没有履约保证，当价格变动对一方不利时，违约风险较高。
2.金融期货：协议双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。
特征：①标准化合约；②对冲方式履约；③合约履行由期货交易所或结算公司提供担保；④合约的价格有最小变动单位和浮动限额。
期货交易的主要制度：保证金制度、每日结算制度、持仓限额制度、大户报告制度、强行平仓制度。
3.金融期权：是一种契约，它赋予了持有人在未来一定的时间内按双方约定的价格，买卖一定数量某种金融资产的权利。
（1）金融期权要素：①基础资产，或标的资产；
②期权的买方，期权多头，支付期权费，获得权利；
③期权卖方，期权空头，获得期权费，承担相应的义务；④执行价格；
⑤到期日，期权的最后有效日期，又叫行权日；
⑥期权费。
（2）金融期权的分类：①按照对价格的预期分为：看涨、看跌期权；
②按行权日不同分为：欧式（到期日行权）、美式期权。
③按基础资产的性质分为：现货、期货期权。
（3）期权交易的策略：①买进看涨期权、卖出看跌期权（预期价格上涨）
②卖出看涨期权、买进看跌期权（预期价格下跌）
4.金融互换（场外交易）
互换是两个或两个以上当事人，按照商定的条件，在约定的时间内，相互交换等值现金流的合约；包括利率和货币互换；存在一定的交易成本和信用风险。

考点3.11 外汇市场概述（P81-82)
1.特点：①空间的统一性；②时间的连续性
世界上主要的外汇市场：伦敦、纽约、东京、苏黎世、新加坡、香港、法兰克福等。
2.功能：①充当国际金融活动的枢纽，国际金融活动，只有通过外汇买卖才能顺利进行；
②形成外汇价格体系，通过公开的竞价和报价方式；
③调剂外汇余缺，调节外汇供求；
④实现不同地区间的支付结算；
⑤运用操作技术规避外汇风险。

考点3.12 外汇市场的分类及运用（P82-84)
1.有形市场与无形市场
2.区域性外汇市场与国际性外汇市场
3.自由外汇市场与官方外汇市场
4.批发外汇市场与零售外汇市场（广义市场）
5.即期外汇市场（最经济、最普通、最主要形式）与远期外汇（按月交割）市场

考点3.13 保险市场概述（P84-86)
1.要素：①保险合同——保险产品的直接表现形式； ②投保人（支付保险费）；③保险人；④保险费；⑤保险标的；⑥被保险人——财产或人身受保险合同保障的人；⑦受益人——享有保险金请求权的人；⑧保险金额。
2.功能：①转移风险，分摊损失；②补偿损失；③融通资金。

考点3.14 保险市场的主要产品及运用（P86-88)
1.按经营的性质分为：社会保险和商业保险
①社会保险是一种保障制度，具有非盈利性、社会公平性和强制性等特点，如养老、失业、基本医疗保险。
②商业保险基于自愿，与众多面临相同风险的投保人签订保险合同，以营利为目的。
2.按标的分为：人身保险：人寿保险、意外伤害保险、健康保险。
财产保险：责任保险等。
3.按承保方式分为：直接保险和再保险
【精心选择一种或几种保险产品将是个人理财规划中必不可少的组成部分】

考点3.15 黄金市场（P88-90) ★
1.黄金及其特性：
①黄金稀有且珍贵，具有储藏、保值、获利等金融属性，极易变现。
②黄金的成色：含金量，上海黄金交易所有四种规格：>99.99%、>99.95%、>99.9%、>99.5%。
2.黄金市场
①主要参与者：供求方是产金商、出售或借出黄金的中央银行、打算出售黄金的私人或集团；需求方有黄金加工商、购入或回收黄金的中央银行、进行保值或者投资的购买者。
②国际主要黄金市场：伦敦、纽约、苏黎世、香港
3.影响价格变动的因素：①供求关系及均衡价格；②通货膨胀；③利率（机会成本）；④汇率。

考点3.16 房地产市场（P90-92)
1.房地产及其特性
房地产即不动产，指土地、建筑物以及附着在土地或建筑物上的不可分离的部分和附带的各种权益。具有固定性、有限性、差异性和保值增值性。
2.房地产投资方式：①房地产购买，用于居住或转手获利；②房地产租赁；③房地产信托。
3.房地产投资的特点：①价值升值效应；②财务杠杆效应；③变现性相对较差，单位价值高，且无法转移；④政策风险。
4.房地产价格的构成及影响因素
房地产价格构成的基本要素：土地价格或使用费、房屋建筑成本、税金、利润。
影响房地产价格的因素：
行政因素：土地制度、住房制度、城市规划等；
社会因素：治安、风俗等；
经济因素：供求状况、物价水平、利率水平等；
自然因素：位置、环境质量。

考点3.17 收藏品市场（P92-93) ★
1.艺术品：中长期投资，其价值随时间而提升；特点：流动性差、保管难、价格波动较大。
2.古玩特点：①交易成本高、流动性低；
②投资古玩要有鉴别能力；
③价值一般较高，投资者要具有相当的经济实力。
3.纪念币和邮票
4.艺术品投资理财优点：风险较小：不可再生性，保值功能； 回报收益率高。
5.在国外，艺术品与股票、房地产并列为三大投资理财对象。