证监会回应市场八大热点问题_第6页

　　随着新股发行体制改革不断深入，目前买卖双方博弈更加充分，市场的约束效果已逐步显现，一级市场风险凸显，已经出现了发行失败、中止发行、推迟发行或缩减发行规模的情形。监管部门将继续坚持新股发行体制改革的市场化方向，以信息披露为中心，强化市场约束，放松行政管制。同时，监管部门和交易所也会采取多种监管手段，进一步督促发行人和中介机构归位尽责，推动市场机制有效发挥作用。

　　对于限售股解禁的问题，我们应该客观看待。限售股解禁可能会在一定程度上影响投资者的心态，但作为决定股票投资价值的上市公司的基本面、业绩和成长性并未出现大的变化。一是，“解禁”是指从非流通状态、限售状态变为流通状态、可售状态，并不等同于实际发生“减持”。以中小板为例，截至2012年11月30日，中小板控股股东解禁后累计减持17.4亿股，合计240.69亿元，减持数量占其当年可出售股份比例的平均值为1.85%；2012年以来，中小板共有46家公司控股股东减持公司股票，减持数量占可出售股份比例为1.77%。二是，限售股解禁将对二级市场产生“灾难性”影响的判断依据不足。例如，首批28家创业板上市公司限售股份已于2012年10月底可以解禁，在拟解禁的股份中，部分为高管锁定股份，每年可上市流通的比例不超过25%；部分为公司实际控制人、董事、监事、高管在2012年5月后增持的本公司股份，在6个月内不能减持；个别离职的董监高拟解禁的股份还须锁定6个月。而且，近期包括28家首批公司在内的30多家创业板公司发布公告，主动延长股份锁定，时间从数月到一年不等，共涉及股数近28亿股，市值约为384亿元，因此大大降低了当前创业板整体的解禁压力。截至2012年11月30日，创业板前28家公司解禁后实际可上市流通的股份市值为42.04亿元，占创业板总市值的0.57%，且未出现大规模减持情况。三是，监管部门鼓励大小非长期持有公司股份，并通过大力发展机构投资者、鼓励上市公司现金分红、推动相关政策完善等措施，积极倡导价值投资、长期投资，同时，完善大小非减持信息披露制度，及时让投资者了解大小非减持的最新动态，并鼓励大小非通过大宗交易等适当形式减持，减少对市场的直接冲击。

　　继续促进专业机构投资者发展壮大

　　七、监管部门把提振股市信心寄托在机构投资者身上，似乎只要有了机构投资者就一切OK了？市场生态环境不好，机构也不会拿钱往里冲，靠他们就能提振市场信心吗？最近媒体频频报道机构投资者入市，是在忽悠我们还是真正入市了？（IP:61.160.223. ★）