证券从业资格考试投资分析精讲1_第4页

　　一次还本付息债券买入价格的近似计算公式为

　　一次还本付息债券卖出价格的近似计算公式为

　　卖出价格=购买价×(1+持有期间收益率×持有年限)

　　例如，面额100元、票面利率为9%、期限3年的某债券，于1996年12月31日到期一次还本付息。持有人于1994年9月30日将其卖出，若购买者要求10%的复利最终收益率，则其购买价格应为

　　如果假定该债券的出售者在1994年1月1日以98元的价格买入，并要求8%的持有期收益率，那么他卖出该债券的价格应为环球网校首页

　　98×(1+8%×0.75)=103.88(元)

　　(三)附息债券的转让价格

　　附息债券的利息一般是分期支付的。对购买者来说，从发行日起到购买日止的利息已被以前的持有者领取，所以在计算购买价格时应扣除这部分利息。因此购买价格的近似计算公式为

　　对出售者来说，卖出价格的近似计算公式为

　　卖出价格=购买价×(1+持有期间收益率×持有年限)- 年利息收入×持有年限

　　例如在前例中，若债券为每三个月付息一次，则购买者的买入价格应为

　　而卖出者的卖出价格为

　　98×(1+8%×0.75)-100×9%×0.75=97.13(元)