2014年注册会计师《财务成本管理》预习试卷(1)_第4页

三、计算分析题（本题型共5小题。每题8分。在答题卷上解答，答案写在试题卷上无效。）
36、E公司只产销一种甲产品，甲产品只消耗乙材料。2012年第4季度按定期预算法编制2013年的企业预算，部分预算资料如下：
资料一：乙材料2013年年初的预计结存量为2000千克，各季度末乙材料的预计结存量数据如表1所示：

每季度乙材料的购货款于当季支付40%，剩余60%于下一个季度支付；2013年年初的预计应付账款余额为80000元。该公司2013年度乙材料的采购预算如表2所示：


注：表内“材料定额单耗”是指在现有生产技术条件下，生产单位产品所需要的材料数量；全年乙材料计划单价不变。
资料二：E公司2013年第一季度实际生产甲产品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的实际单价为9元/千克。
要求：
(1)填写E公司乙材料采购预算表中空格(不需要列示计算过程)
(2)计算E公司第一季度预计采购现金支出和第lN季度末预计应付款金额。
(3)计算乙材料的单位标准成本。
(4)计算E公司第一季度甲产品消耗乙材料的成本差异，价格差异与用量差异。
(5)根据上述计算结果，指出E公司进一步降低甲产品消耗乙材料成本的主要措施。
37、某公司是一家上市公司，其未来连续五年预计的利润表和简化资产负债表如下：

该公司目前的投资资本负债率为40%，权益β值为2，金融负债平均税后成本为7%， 公司全部所得的所得税税率为25%，市场风险溢价为5%，无风险利率为2%。假设该公司未来能够保持目前的资本结构和风险程度不变，能够继续按照目前的负债成本筹资。
假设该公司在5年后实体现金流量和股权现金流量均能够保持4%的固定增长率增长。
要求：
(1)编制未来连续5年实体现金流量和股权现金流量计算表。

(2)计算股权资本成本和加权平均资本成本。
(3)分别根据实体现金流量和股权现金流量计算该公司的实体价值和股权价值。
38、某工业企业大量生产甲产品和乙产品。甲、乙产品的生产均分为两个步骤，分别由第一、第二两个车问进行加工。第一车问为第二车间提供半成品，第二车间将半成品加工成为产成品。2012年7月的有关资料如下：
(1)第一车间领用材料l6200元，其中甲产品领用材料6200元；本月发生的职工薪酬为7250元，制造费用为15250元。第二车间发生的职工薪酬为7400元，制造费用为17700元。    
(2)第一车间生产产品耗用工时为1500工时，其中甲产品耗用600工时；第二车间生产 产品耗用工时为3200工时，其中甲产品耗用1600工时。
(3)该厂为了加强成本管理，采用逐步结转分步法按照生产步骤(车间)计算产品成本，各步骤在产品的完工程度为本步骤的50%，材料在每步骤生产开始时一次投人，各步骤按约当产量法划分完工产品和在产品成本，各车间工资薪酬和制造费用按实际工时比例分配，半成品成本按加权平均单位成本计价。 
(4)该厂第一、二车间产品成本明细账部分资料如下表所示：

要求：根据上列资料，登记产品成本明细账和自制半成品明细账，按实际成苯综合结转半成品成本，计算产成品成本，并进行成本还原。          

39、B公司属于拥有大量资产、净资产为正值的上市公司，2012年度该公司财务报表的主要数据如下(单位：万元)：
销售收入    1000
税后净利润    100
股利    60
股东权益(200万股，每股面值1元)    1000
权益乘数    2
该公司负债全部为长期金融负债，金融资产为零，该公司2012年1．2月31日的股票市价为l0元，当年没有发行新股。
要求：
(1)计算2012年的可持续增长率；
(2)计算2012年的市盈率和收入乘数；
(3)若该公司处于稳定增长状态，其权益资本成本是多少?
(4)若该公司2012年的每股净经营性长期资产总投资为0．6元，每股折旧与摊销0．4元，该年比上年经营营运资本每股增加0．2元。公司欲继续保持现有的财务比率和增长率不变，并且不发新股。计算该公司股权价值；
(5)与B公司所在行业相同的代表性公司有甲、乙两家公司。甲、乙两家公司的有关资
料如下：

请根据修正的市价/净资产比率模型(股价平均法)评估8公司的价值。
40、A公司是一家大型国有移动新媒体运营商，主营业务是利用移动多媒体广播电视覆盖网络，面向手机、GPS、PDA、MP4、笔记本电脑及各类手持终端，提供高质量的广播电视节目、综合信息和应急广播服务，B公司在上海，与A公司经营同类业务，A公司总部在北京，在全国除8公司所在地外，已在其他30个省市区成立了子公司，为形成全国统一完整的市场体系，2013年1月，A公司开始积极筹备并购8公司。A公司聘请资产评估机构对8公司进行估值。资产评估机构以2013年～2015年为预测期，预计2013年到2014年公司保持高速增长，销售增长率为l0%，从2015年开始销售固定增长率为5%。
预计公司的税后经营净利润、折旧摊销、资本支出及营运资本与销售收入同比率增长。
资产评估机构确定的公司估值基准日为2012年12月31日，在该基准日，B公司的产权比率为0．55，B公司2012年的税后经营净利润为l300万元，折旧及摊销为500万元，资本支出为l200万元，营运资本为500万元。
假定选取到期日距离该基准5年以上的国债作为标准，计算出无风险报酬率为3．55%。
选取上证综合指数和深证成指，计算从2003年1月1日～2012年12月31日10年间年均股票市场报酬率为l0．62%，减去2003～2012年期间年平均风险报酬率3．65%，计算出市场风险溢价为6．97%。
选取同行业四家上市公司剔除财务杠杆的日系数，其平均值为1．28，以此作为计算B公司β系数的基础。
目前5年以上贷款利率为6．55%，以此为基础计算B公司的债务资本成本。
B公司为高科技企业，企业所得税税率为15%。
要求：
(1)计算8公司预测期各年实体现金流量；
(2)计算加权平均资本成本；
(3)计算8公司实体价值