银行业专业人员资格考试个人理财考试辅导7_第2页

二、货币市场

(一)货币市场

1.货币市场的概念

货币市场上的交易工具包括政府的短期政府债券、商业票据、可转让大额定期存单及货币市场共同基金等。这些工具可以随时变现，常作为机构和企业的流动性二级准备，被称为准货币，因此融通短期资金的市场被称为货币市场。

2.货币市场的特征。

(1)期限短、流动性高。

(2)低风险、低收益。

(3)交易量大。又被称为资金批发市场。

【例题】相对于资本市场，货币市场的具有的特征是(　)。

A.高风险、高收益　　　B.高风险、低收益

C.低风险、高收益　　　D.低风险、低收益

『正确答案』D

(二)货币市场的组成

1.同业拆借市场

银行等金融机构相互借贷在中央银行存款账户上的准备金余额，以调剂资金余缺。

同业拆借利率的形成机制有两种：

一种是由拆借双方协定;

另一种是借助中介人经纪商，通过公开竞价方式确定。价格取决于市场资金的供求，弹性较小。

国际上最典型、最具有代表性的同业拆借利率是Libor

2.商业票据市场

商业票据是大公司未来筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保信用凭证。它具有期限短、成本低、方式灵活、利率敏感、信誉度高等特点。

商业票据的市场主体包括：发现者、投资者和销售商

3.银行承兑汇票市场

由出票人出票，银行承兑的票据。其特点：

①安全性高、信誉度好;

②灵活性好。可以办理转贴现或再贴现。

4.回购市场

回购协议从本质上讲，是一种以证券为抵押品的抵押贷款。

5.短期政府债券市场

短期政府债券特点：违约风险小、流动性强、交易成本低、收入免税

6.大额可转让定期存单市场

大额可转让定期存单是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。

特点：不记名、金额大、利率固定或浮动但比同期存款利率高、不能提前支取但可转让。

【例题】下列不属于货币市场交易工具的是(　)。

A.短期政府债券　　B.中长期债券

C.商业票据　　　　D.大额可转让定期存单

『正确答案』B