银行从业《个人理财》第四章知识点：结构性理财产品

第四章 银行理财产品

第三节 银行理财产品介绍

　　六、结构性理财产品

　　（一）概念：结构性理财产品是运用金融工程技术、将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品（如远期、期权、掉期等）组合在一起而形成的一种新型金融产品。

　　（二）结构性理财产品的主要类型

　　结构性理财产品的回报率通常取决于挂钩资产（挂钩标的）的表现。根据挂钩资产的属性，结构型理财产品大致可以细分为外汇挂钩类、利率/债券挂钩类、股票挂钩类、商品挂钩类及混合类等。

　　（三）外汇挂钩类理财产品

　　1.概念：外汇挂钩类产品的回报率取决于一组或多组外汇的汇率走势，既挂钩标的是一组或多组外汇的汇率。

　　通常挂钩的一组或多组外汇的汇率大都依据东京时间下午3时整在路透社或彭博社相应的外汇展示页中的价格而厘定。

　　2.期权拆解

　　对于外汇挂钩结构性理财产品的大多数结构形式而言，目前较为流行的是看好/看淡，或区间式投资。基本上都可以有一个或一个以上的触及点。

　　（1）一触即付期权

　　是指在一定期间内，若挂钩外汇在期末触碰或超过银行所预先设定的触及点，则买方将可获得当初双方所协定的回报率。

　　收益特征：

　　超过一个触发点：总回报=投资金额×（1+潜在回报率）

　　未达到触发点：总回报=投资金额×（1+最低回报率）

　　（2）双向不触发期权

　　是指在一定投资期内，若挂钩外汇在整个期间未曾触及买方所预先设定的两个触及点，则买方可获得协定的回报率。

　　收益特征：

　　超过上限触发点或低于下限触发点：

　　总回报=投资金额×（1+最低回报率）

　　在两个触发点之间：

　　总回报=投资金额×（1+潜在回报率）

　　3.风险特征

　　（1）流动性风险：一般该类产品都有预设投资期。

　　（2）集中投资风险：过度集中于某一类产品（区域行业）。

　　（3）汇率风险：投资的基准货币非本币时存在汇率风险。

　　（4）提前终止的风险：客户不可提前终止，但银行拥有唯一的、绝对的提前终止权力。

　　（5）未成功认购保本产品的风险：银行享有审批申请的全部权利，在保本产品的起始日前，银行有权拒绝投资的申请。

　　（6）保本理财产品回报的风险，主要指该类产品为保本而采取的投资策略会影响其投资表现，从而获得较低回报的风险。

　　（7）到期时收取保证投资金额的风险，保本产品只保证到期时保本，在未到期前将不会获得任何定期的收入。