2013年银行从业资格考试风险管理重点复习（第四章第三节）_第2页

　　（1）投资组合报告。以总结的方式，完整列示了投资组合中的所有头寸。

　　（2）风险分解“热点”报告。风险分解报告使投资组合经理和风险经理清楚地识别在特定的投资组合中风险来自何处。

　　（3）最佳投资组合复制报告。通过简化的投资组合来解释复杂投资组合中主要风险的来源，有助于识别那些能够最有效降低风险的交易，并且有助于理解复杂投资组合的动态变化。

　　（4）最佳风险对冲策略报告。最佳风险对冲策略报告提供了商业银行需要实际购买或出售的头寸规模，达到降低投资组合风险的目的，并同时获得采取该风险对冲策略所能够降低的风险百分比。

　　（二）市场风险报告的路径和频度

　　根据国际先进银行的市场风险管理实践，市场风险报告的路径和频度通常为：

　　（1）在正常市场条件下，通常每周向高级管理层报告一次；在市场剧烈波动的情况下，需要进行实时报告，但主要通过信息系统直接传递。

　　（2）后台和前台所需的头寸报告，应当每日提供，并完好打印、存档、保管。

　　（3）风险价值（VaR）和风险限额报告必须在每日交易结束之后尽快完成。

　　（4）应高级管理层或决策部门的要求，风险管理部门应当有能力随时提供各种满足特定需要的风险分析报告，以辅助决策。

　　三、市场风险控制

　　（一）限额管理：交易限额、风险限额、止损限额

　　商业银行实施市场风险管理的主要目的是，确保将所承担的市场风险规模控制在可以承受的合理范围内，使所承担的市场风险水平与其风险管理能力和资本实力相匹配。限额管理正是对商业银行市场风险进行有效控制的一项重要手段。

　　常用的市场风险限额包括交易限额、风险限额和止损限额等。

　　（1）交易限额（Limits Oll Gross or Net Positions）是指对总交易头寸或净交易头寸设定的限额。总头寸限额对特定交易工具的多头头寸或空头头寸分别加以限制；净头寸限额对多头头寸和空头头寸相抵后的净额加以限制。在实践中，商业银行通常将这两种交易限额结合使用。

　　（2）风险限额是指对基于量化方法计算出的市场风险参数来设定限额。例如，对采用内部模型法计量出的风险价值设定的风险价值限额。（VaRLimits）。

　　（3）止损限额（Stop—Loss Limits）是指所允许的最大损失额。通常，当某个头寸的累计损失达到或接近止损限额时，就必须对该头寸进行对冲交易或立。即变现。止损限额适用于一日、一周或一个月等一段时间内的累计损失。

　　（二）风险对冲：利用金融衍生产品等金融工具，在一定程度上实现对冲，即当原风险敞口出现亏损时，新风险敞口产生盈利，并适当抵补亏损。