2013年银行从业资格考试风险管理重点复习（第四章第四节）

本文导读：市场风险监管资本应当能够反映商业银行市场风险的真实状况，即监管资本要求应当与所需配置的经济资本保持基本一致。

第四节 市场风险资本计量与绩效评估

　　一、市场风险资本计量

　　商业银行应准确计量所面临的市场风险，并为此配置相应的经济资本来抵御其可能造成的风险损失。

　　市场风险监管资本应当能够反映商业银行市场风险的真实状况，即监管资本要求应当与所需配置的经济资本保持基本一致。

　　根据巴塞尔委员会的规定，市场风险监管资本的计算公式为：

　　市场风险监管资本=（最低乘数因子+附加因子）×VaR

　　其中，巴塞尔委员会规定最低乘数因子为3；附加因子设定在最低乘数因子之上，取值在0～1之间；VaR的计算采用99%的单尾置信区间，持有期为10个营业日。

　　商业银行在实施内部市场风险管理时，可以根据自身风险偏好和风险管理策略，选择不同于计算监管资本时所采用的置信区间和持有期，因此计算出来的VaR值和市场风险经济资本会与监管资本略有不同，但必须同样能够反映市场风险的真实水平。

　　二、经风险调整后的绩效评估

　　商业银行可根据业务部门、交易员或交易产品创造的收益及其所占用的经济资本，计算各自的经风险调整的资本收益率（Risk-Adjusted Return on Capital， RAROC）和经济增加值（Economic Value Added，EVAe）sk-Adjusted Return on Capital，），以对不同的业务部门、交易员或交易产品的风险承担和盈利能力进行客观评价。

　　市场风险管理中，经风险调整的资本收益率的计算公式为：

　　RAROC=税后净利润业务单位（或交易）/经济资本业务单位（或交易）

　　如果一笔交易只发生了几天，则需将经风险调整的资本收益率调整为年化比率，以便于比较所有交易的经风险调整的资本收益率。其年化公式为：

　　RAROCAnnual =（1 RAROCT）250/T-1

　　经济增加值是指商业银行在扣除资本成本之后所创造的价值增加。经济增加值强调资本成本的重要性，督促金融机构降低运营过程中所承担的风险及占用的资本，达到增加金融机构价值的目的。市场风险管理中，经济增加值的计算公式为：

　　EVA=税后净利润-资本成本

　　=税后净利润-经济资本×资本预期收益率

　　=（RAROC-资本预期收益率）×经济资本

　　经风险调整的资本收益率和经济增加值可以用来评估交易员、投资组合、各项交易以及业务部门的业绩表现，但前提条件是市场数据信息必须准确、真实，财务管理集中规范。