2015年证券基础知识命题点解读（第六章第四节）

　　第四节 证券投资的收益与风险
　　命题点一 证券投资收益
　　投资者总是既希望回避风险，又希望获得较高的收益。但是，收益和风险是并存的，通常收益越高，风险越大。投资者只能在收益和风险之间加以权衡，即在风险相同的证券中选择收益较高的，或在收益相同的证券中选择风险较小的进行投资。
　　(一)股票收益
　　股票收益是指投资者从购入股票开始到出售股票为止整个持有股票期间的收入。
　　股票收益的构成：股息收入、资本损益(资本利得)和公积金转增收益。
　　1．股息收入
　　股息是指股票持有者依据所持股票从发行公司分取的盈利。通常，税后利润按以下程序分配：如果有未弥补亏损，首先用于弥补亏损：按《公司法》规定提取法定公积金；如果有优先股，按固定股息率对优先股股东分配；经股东大会同意，提取任意公积金：剩余部分按股东持有的股份比例对普通股股东分配。可见，税后净利润是公司分配股息的基础和最高限额，但因要作必要的公积金的扣除，公司实际分配的股息总是少于税后净利润。股息的来源是公司的税后利润。
　　(1)现金股息，是以货币形式支付的股息和红利，是最普通、最基本的股息形式。
　　(2)股票股息，是以股票的方式派发的股息，通常由公司用新增发的股票或一部分库存股票作为股息代替现金分派给股东。
　　股票股息原则上是按公司现有股东持有股份的比例进行分配的，采用增发普通股票并发放给普通股股东的形式，实际上是将当年的留存收益资本化。股票股息是股东权益账户中不同项目之间的转移，对公司的资产、负债、股东权益总额没有影响，对得到股票股息的股东在公司中所占权益的份额也不会产生影响，仅仅是股东持有的股票数比原来多了。
　　发放股票股息既可以使公司保留现金，解决公司发展对现金的需要，又使公司股票数量增加，股价下降，有利于股票的流通。
　　(3)财产股息。财产股息是公司用现金以外的其他财产向股东分派股息。最常见的是公司持有的其他公司或子公司的股票、债券，也可以是实物。分派财产股息，可减少现金支出，满足公司对现金的需要，有利于公司的发展。
　　(4)负债股息。负债股息是公司通过建立一种负债，用债券或应付票据作为股息分派给股东。
　　(5)建业股息，又称“建设股息”，是指经营铁路、港口、水电、机场等业务的股份公司，由于其建设周期长，不可能在短期内开展业务并获得盈利，为了筹集所需资金，在公司章程中明确规定并获得批准后，公司可以将一部分股本作为股息派发给股东。
　　建业股息不同于其他股息，它不是来自公司的盈利，而是对公司未来盈利的预分，实质上是一种负债分配，也是无盈利无股息原则的一个例外。