2013年证券从业资格考试《证券交易》第八章考点_第3页

第三节　融资融券业务的风险及其控制

　　一、证券公司融资融券业务的风险（熟悉）
　　【例题·单选题】（ ）是指由于客户违约，不能偿还到期债务而导致证券公司损失的可能性。
　　 A. 市场风险
　　 B. 业务规模及集中度风险
　　 C. 业务管理风险
　　 D. 客户信用风险
　　『正确答案』D
　　『答案解析』客户信用风险是指由于客户违约，不能偿还到期债务而导致证券公司损失的可能性。
　　二、证券公司融资融券业务风险的控制（熟悉）
　　（一）客户信用风险的控制
　　 1.建立客户选择和授信制度，明确规定客户选择与授信的程序和权限。
　　 2.严格合同管理、履行风险提示。
　　 3.证券公司应当在符合有关规定的基础上，确定可充抵保证金的证券种类及折算率、客户可融资买入和融券卖出的证券的种类、保证金比例和最低维持担保比例，并在营业场所内公示。
　　 4.建立健全预警补仓和强制平仓制度。
　　（二）市场风险的控制
　　 1.单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。当该标的证券的融资余额降低至20%以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融资买入，并向市场公布。
　　 2.单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融券卖出，并向市场公布。当该标的证券的融券余量降低至20%以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融券卖出，并向市场公布。
　　 3.当融资融券交易出现异常时，交易所可视情况采取以下措施并向市场公布：
　　（1）调整标的证券标准或范围。
　　（2）调整可充抵保证金有价证券的折算率。
　　（3）调整融资、融券保证金比例。
　　（4）调整维持担保比例。
　　（5）暂停特定标的证券的融资买入或融券卖出交易。
　　（6）暂停整个市场的融资买入或融券卖出交易。
　　（7）交易所认为必要的其他措施。
　　 4.对市场风险可能给证券公司造成的损失，证券公司一般根据市场波动情况及交易所的信息披露和风险提示，采取如下措施进行控制：
　　（1） 调整担保品范围及品种。
　　（2） 调整可充抵保证金有价证券的折算率。
　　（3） 调整保证金比例。
　　（4） 调整维持担保比例。
　　（三）业务规模和集中度风险的控制
　　 1.规模确定，实时监控。
　　 2.证券公司对客户的授信和融出资金、证券均应由公司总部统一控制和办理，严禁分支机构擅自对外办理相关业务。
　　 3.业务集中度严格控制在监管部门的有关规定范围内：
　　（1）对单一客户融资业务规模不得超过净资本的5%；
　　（2）对单一客户融券业务规模不得超过净资本的5%；
　　（3）接受单只担保股票的市值不得超过该只股票总市值的20%。
　　（四）业务管理风险的控制
　　（五）信息技术风险的控制
　　【例1·单选题】单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的（ ）时，交易所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。
　　 A. 10%
　　 B. 20%
　　 C. 25%
　　 D. 30%
　　『正确答案』C
　　『答案解析』单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。
　　【例2·多选题】对市场风险可能给证券公司造成的损失，证券公司一般根据市场波动情况及交易所的信息披露和风险提示，采取如下（ ）措施进行控制。
　　 A.调整保证金比例
　　 B.调整维持担保比例
　　 C.调整担保品范围及品种
　　 D.调整可充抵保证金有价证券的折算率
　　『正确答案』ABCD
　　『答案解析』四个选项均正确。
　　【例3·多选题】融资融券业务中，严格控制业务集中度的有关规定有（　）。
　　 A.对单一客户融资业务规模不得超过净资本的5%
　　 B.对单一客户融券业务规模不得超过净资本的5%
　　 C.接受单只担保股票的市值不得超过该只股票总市值的10%
　　 D.接受单只担保股票的市值不得超过该只股票总市值的20%
　　『正确答案』ABD
　　『答案解析』接受单只担保股票的市值不得超过该只股票总市值的20%，C的说法有误。