2013年证券从业考试投资分析章节知识点（第二章第三节）_第2页

股票市场价格的计算方法一一市盈率股价方法：

1．市盈率的含义
市盈率又称价格收益比或本益比，是每股价格与每股收益之间的比率。

2．市盈率的公式

3．对股票市盈率的估计方法
(1)简单估计法。
1)利用历史数据进行估计，包括算术平均数法或中间数法、趋势调整法和回归调整法。其中算术平均数法适用于市盈率比较稳定的股票。趋势调整法可以在坐标纸上进行，以画趋势线的方法求得一个增减趋势的量的关系式，然后对上面的市盈率的估计值进行修正。
2)市场决定法，包括市场预期回报率倒数法和市场归类决定法。
(2)回归分析法。
1)含义。回归分析法是指利用回归分析的统计方法，通过考察股票价格、收益、增长、风险、货币的时间价值和股息政策等各种因素变动与市盈率之间的关系，得出能够最好解释市盈率与这些变量间线性关系的方程，进而根据这些变量的给定值对市盈率的大小进行预测的分析方法。
2)缺陷。用回归分析法得出的有关市盈率的估计方程具有很强的时效性，套用过去的方程是不现实的。

市净率在股票价值估计上的应用：

1．含义
市净率又称净资产倍率，是每股市场价格与每股净资产之间的比率。
2．计算公式

3．在股票价值估计上的应用
市净率反映的是，相对于净资产，股票当前的市场价格是处于较高水平还是处于较低水平。市净率较大，说明股价处于较高水平；反之，市净率较小，说明股价处于较低水平。