银行校园招聘考试金融部分基础知识讲义(第五章)

第五部分：货币市场

　　一、货币市场的特点、功能与作用

　　在金融市场的分类中，货币市场与资本市场的分类法非常重要，货币市场或资本市场的发展程度成为衡量一国金融市场发展水平的重要参数。

　　货币市场通常是指期限在一年以内的短期金融市场。它有三个显著特点：

　　1、交易期限短。多在3—6个月之间，最多不超过一年。

　　2、交易的目的是解决短期资金周转的需要。

　　3、交易工具具有较强的货币性。

　　货币市场的功能与作用主要体现在：

　　1、调剂资金余缺。补充短期融资需要。

　　2、为各种信用形式的发展创造条件。

　　3、为政府宏观经济调控提供条件和场所。

　　二、同业拆借市场

　　同业拆借市场即各类金融机构之间进行短期资金拆借活动所形成的市场。同业拆借市场主要是为了满足金融机构之间在日常经营活动中经常发生的头寸余缺调剂的需要。该市场特性是最活跃、交易量最大。能敏感地反应资金供求关系和货币政策意图。由于它可以影响货币市场利率，因而倍受金融机构及货币当局的重视。

　　从类型看，同业拆借市场有两种主要类型：

　　—是银行同业拆借市场，即银行业同业之问短期资金的拆借市场。

　　二是短期拆借市场，又称通知放款市场，主要是商业银行和非银行金融机构(如证券商)之间的短期资金拆借形式，特点是利率波动很大。证券交易所的经纪人大多采用这种方式向银行借款。

　　同业拆借市场的构成要素是：市场参与者即金融机构、市场交易对象即货币头寸、拆借期限与拆借利率。

　　我国的同业拆借市场历史短却发展迅速，近年来出现了规模不断扩大、参与者持续增加的趋势。

　　三、票据市场及其重要性

　　票据市场是指各类票据发行、流通及转让的场所，主要包括商业票据的承兑市场和贴现巾场，也包括其他融资性票据市场。

　　在货币市场中，票据市场十分重要，这是因为：

　　1、票据市场是货币市场中参与者最多的市场。就票据的购买者或投资者而论，就有中央银行、商业银行、非金融企业、众多的非银行金融机构、其他基金组织以及个人。

　　2、企业是货币市场最重要的资金需求者。

　　3、工商企业大部分的流动资金需求除由商业银行发放短期贷款加以满足外，主要依靠商业票据市场。

　　4、西方发达国家的许多大公司甚至发行无商品交易相对应的融资票据来筹集短期资金。

　　5、商业银行的贴现业务也离不开商业票据市场。中央银行也要在票据市场上进行再贴现政策的操作。