2015年银行业初级资格考试《个人理财》第1章讲义_第2页

②货币政策；（法定存款准备金率、再贴现率、公开市场业务操作等）
③收入分配政策；
④税收政策；（关系到投资成本与收益）
2.经济环境
（1）经济发展阶段
按照美国学者罗斯托的观点，分为五个阶段：①传统经济社会；②经济起飞前；③经济起飞；④迈向经济成熟；⑤大量消费阶段。属于前三个的国家称为发展中国家，而处于后两个阶段则称为发达国家。
（2）消费者的收入水平
衡量指标包括：国民、人均国民、个人、个人可支配、个人任意支配收入。
（3）宏观经济状况
①经济增长速度和经济周期（恢复、繁荣、衰退和萧条）预期经济处于景气周期：减少储蓄、债券配置，增加股票、基金、房产配置；预期经济处于衰退周期：增加储蓄、债券配置，减少股票、基金配置，适当减少房产配置。
②通货膨胀率（实际利率=名义利率-通货膨胀率）预期未来温和通胀：减少储蓄、债券配置，适当增加股票配置，增加黄金配置；预期未来通货紧缩：则维持储蓄、黄金配置，减少债券、股票配置；高通胀下的GDP 增长将导致市场行情下跌。
③就业率
④国际收支与汇率
预期未来本币升值：增加储蓄、债券、股票、基金、房产配置，减少外汇配置；
预期未来本币贬值：减少储蓄、债券、股票、基金、房产配置，增加外汇配置。
3.社会环境：社会文化环境、制度环境（养老保险制度、医疗保险制度、其他社会保障制度，如：失业、教育、住房）、人口环境。
4.技术环境：技术的变革与进步深刻影响着金融机构的市场份额、产品生命周期、竞争优势。

考点1.6 微观影响因素（P18-19)
1.金融市场的竞争程度（当代金融服务的总体竞争趋势）
2.金融市场的开放程度
3.金融市场的价格机制（价格指数、市场利率）
预期未来利率水平上升：增加储蓄配置，减少债券、股票、基金、房产、外汇配置；
预期未来利率水平下降：减少储蓄配置，增加债券、股票、基金、房产、外汇配置。

考点1.7 其他影响因素（P19-20)
1.客户对理财业务的认知度
2.商业银行个人理财业务定位
3.其他理财机构理财业务的发展
4.中介机构发展水平
5.金融机构监管体制

考点1.8 银行个人理财业务的定位（P20-21)
1.可以直接满足客户的理财需求，对客户理财目标的实现具有推动和促进的作用；
2.可以优化商业银行业务结构、增加商业银行业务收入、吸引个人优质客户资源，从而提升商业银行竞争力；
3.有效发挥金融市场功能，促进社会资源优化配置。
4.个人理财业务优势：批量大、风险低、范围广、经营收益稳定等。