银行从业《个人理财》第三章知识点：金融衍生品市场_第2页

　　（3）合约履行由期货交易所或结算公司提供担保。

　　（4）合约的价格有最小变动单位和浮动限额。

　　3.期货交易的主要制度

　　（1）保证金制度。合约价值的5%-10%为保证金，用于结算和保证履约。

　　（2）每日结算制度。又称逐日盯市制度。当日结算盈亏、保证金、手续费和税金，并划拨相应款项。

　　（3）持仓限额制度。规定客户持有的最大投机风险头寸。

　　（4）大户报告制度。重点监控大户操作，防止操纵价格。

　　（5）强行平仓制度。强行平仓的情形：会员结算准备金余额小于零并未及时补足时；持仓量超过限额规定时；违规交易受强行平仓处罚时等。

　　（三）金融期权

　　金融期权实际上是一种契约，它赋予持有人在未来一定的时间内按双方约定的价格，买卖一定数量的某种金融资产的权利。

　　1.金融期权要素：

　　（1）基础资产，或标的资产；

　　（2）期权的买方，期权多头，支付期权费，获得权利；

　　（3）期权的卖方，期权空头，获得期权费，承担相应的义务；

　　（4）执行价格，合同约定的买方行使权利的价格；

　　（5）到期日，期权行使的最后有效日期，又叫行权日；

　　（6）期权费，为获得期权合约所赋予的权利而支付的费用。

　　2.金融期权的分类

　　（1）按照对价格的预期分为：

　　看涨期权：预期标的资产价格上涨时购买的期权

　　看跌期权：预期标的资产价格下跌时购买的期权

　　（2）按行权日不同分为：

　　欧式期权：只在期权到期日才能执行的期权

　　美式期权：在期权到期日前任何时间都可执行的期权

　　（3）按基础资产的性质分为：

　　现货期权：以金融资产标的本身作为期权合约标的物的期权

　　期货期权：以期货合约作为期权合约标的物的期权

　　3.金融期权的四种交易策略：

　　（1）买进看涨期权（预期价格上涨）

　　（2）卖出看涨期权（预期价格下跌）

　　（3）买进看跌期权（预期价格下跌）

　　（4）卖出看跌期权（预期价格上涨）

　　（四）金融互换

　　互换是两个或两个以上当事人，按照商定的条件，在约定的时间内，相互交换等值现金流的合约。包括利率互换和货币互换。

　　互换交易存在一定的交易成本和信用风险：

　　（1）为达成交易，必须找到交易对手；

　　（2）互换合约不能单方面终止或更改；

　　（3）没有人提供履约保证。

　　三、金融衍生品市场在个人理财中的运用

　　1.金融衍生品是金融市场中管理风险的工具，可以提高理财效率；