2013年证券从业资格考试《基础知识》第六章考前辅导_第13页

三、风险与收益的关系
　　收益与风险的基本关系是：收益与风险相对应。
　　而一旦公司发生亏损，投资者将在两个方面产生风险：一是投资者将失去股息收入；二是投资者将损失资本利得。
　　公式表示如下：预期收益率=无风险利率+风险补偿
　　无风险收益率是指把资金投资于某一没有任何风险的投资对象而能得到的收益率，这是一种理想的投资收益，我们把这种收益率作为一种基本收益，再考虑各种可能出现的风险，使投资者得到应有的补偿。
　　几种情况的比较
　　（一）同一种类型的债券，长期债券利率比短期债券高。这是对利率风险的补偿。
　　【例题·单选题】长期政府债券的利率比短期政府债券利率高，这是对（　）的补偿。
　　A.信用风险
　　B.通胀风险
　　C.利率风险
　　D.政策性风险
　　『正确答案』C
　　『答案解析』长期政府债券的利率比短期政府债券利率高，这是对利率风险的补偿。
　　（二）不同债券的利率不同，这是对信用风险的补偿。
　　（三）在通货膨胀的情况下，债券的票面利率会提高或是会发行浮动利率债券，这是对购买力风险的补偿。
　　（四）股票的收益率一般高于债券。这是因为股票面临的经营风险、财务风险和经济周期波动风险比债券大得多，必须给投资者相应的补偿。