2014年证券从业考试<证券交易>考点精讲第九章_第2页

【考点二】债券买断式回购交易的含义及作用
　　一、债券买断式回购交易的含义
　　所谓债券买断式回购交易(亦称开放式回购，简称买断式回购)，是指债券持有人(正回购方)将一笔债券卖给债券购买方(逆回购方)的同时，交易双方约定在未来某一日期，再由卖方(正回购方)以约定价格从买方(逆回购方)购回相等数量同种债券的交易行为。在债券买断式回购交易中，通过卖出一笔国债以获得对应资金，并在约定期满后以事先商定的价格从对方购回同笔国债的为融资方(申报时为买方)；以一定数量的资金购得对应的国债，并在约定期满后以事先商定的价格向对方卖出对应国债的为融券方(申报时为卖方)。
　　二、债券买断式回购交易的作用
　　买断式回购对完善市场功能具有重要意义，主要表现在以下方面：
　　(1)有利于降低利率风险，合理确定债券和资金的价格。
　　(2)有利于金融市场的流动性管理。
　　(3)有利于债券交易方式的创新。